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以马克?卡巴纳为首的战略师将两年期国债收益率的年终预期从之前的 3.75% 下调至 3.5%。。他们预计 12 月尾 10 年期国债收益率将为 4.25%，， ，， ，而此前的预期为 4.5%。。
“近期的美国数据已显著改变了市场对美联储政策的定价以及我们对美国利率的看法，， ，， ，” 卡巴纳在周一的一份报告中写道。。“美联储自力性受损的危害可能会导致其对通胀的容忍度提高，， ，， ，且泛起更多支持低利率的提倡者，， ，， ，这些都纳入了卡卡湾厅考量。。”
只管美国银行的经济团队仍预计美联储将维持利率稳固直至 2026 年下半年，， ，， ，但利率战略师体现，， ，， ，疲软的劳动力市场数据增添了利率下行的危害。。战略师们写道，， ，， ，任命唐纳德?特朗普总统的盟友斯蒂芬?米兰担当美联储理事，， ，， ，“可能会进一步使天平向支持更低利率倾斜”。。
战略师们建议押注五年期隔夜指数交流利率下降，， ，， ，目的是从现在的 3.46% 降至 2.8%。。他们还倾向于 “在任何利率回升时增添久期”，， ，， ，并预计反应投资者通胀预期的盈亏平衡利率将会扩大。。
利率交流数据显示，， ，， ，生意员已计入阻止 12 月的两次以上降息，， ，， ，美联储最早在下月降息 25 个基点的概率约为 80%。。
只管市场对 9 月降息的定价 “过高”，， ，， ，但战略师们体现，， ，， ，他们不肯淡化这一预期，， ，， ，由于美联储有可能降息 50 个基点，， ，， ，就像 2024 年 9 月政策制订者以大幅降息开启钱币宽松周期时那样
责任编辑：郭明煜