泉源：Y趣理说

　　在公募基金圈里，，，，，一家基金公司最能体现赚钱能力的，，，，，照旧得看自动权益产品。。。。。这类产品的业绩体现，，，，，直接决议了投资者的信任感和资金流向。。。。。说白了，，，，，自动权益就是公募基金的门面继续，，，，，能不可跑赢市场，，，，，焦点看基金司理，，，，，尤其是挂着“掌舵人”、“总司理”头衔的大佬们。。。。。

　　作为一家资深的资产治理机构，，，，，东方基金近年在自动权益上体现可以说是一言难尽。。。。。尤其是权益投研系统的王然、李瑞两位总司理，，，，，再加上副总司理兼权益投资总监许文波，，，，，这三位妥妥的公司焦点人物，，，，，旗下治理产品的业绩都不睬想，，，，，直接把东方基金的权益口碑拖下水。。。。。

　　王然：十年宿将，，，，，业绩“稳固”垫底

　　先说权益研究部总司理王然。。。。。她可是东方基金的宿将了，，，，，管着权益研究部，，，，，还在投资决议委员会里占一席之地，，，，，妥妥的焦点人物。。。。。

　　更值得关注的是，，，，，2025年以来A股震荡走高，，，，，上证指数年内涨幅高达15.10%，，，，，沪深300涨幅也抵达14.28%，，，，，可她治理的几只基金，，，，，真不敢捧场。。。。。

　　例如东方新兴生长混淆，，，，，王然自2015年6月起治理，，，，，阻止2025年8月29日，，，，，十年任期回报仍为-27.80%，，，，，这可是她管了整整十年的“代表作”，，，，，长年跑输基准，，，，，被股吧基民吐槽“A股市场最温一只基”。。。。。

　　东方城镇消耗主题混淆：自2019年5月治理以来，，，，，任期回报为-5.07%。。。。。

　　东方品质消耗一年持有：2021年7月接受至今，，，，，累计回报-56.17%，，，，，近三年净值跌幅高达33.31%，，，，，最低时净值只剩3毛多，，，，，近三年业绩排名恒久处于垫底位置。。。。。

　　王然一经在采访里说自己是“消耗领域的首席洞察官”，，，，，投资要领是“先尝后买”，，，，，靠体验产品、调研口碑来决议投资。。。。。浚？？梢导ò谠谡舛，，，，，五年下来，，，，，所谓的“洞察”一点都没看出来。。。。。

　　一连多年跑输基准，，，，，既袒露了王然在个股选择与组合构建上的显着缺乏，，，，，也折射出东方基 金在投研框架与风控系统方面的薄弱。。。。。

　　李瑞：高光事后，，，，，规模大跳水

　　再看另一位权益投资部总司理李瑞。。。。。他曾在2020年牛市时依附东方新能源汽车主题混淆基金一战成名，，，，，年度收益率高达116%。。。。。浚？？珊镁安怀，，，，，2022到2024年一连三年亏损，，，，，累计跌幅凌驾60%，，，，，阻止现在该基金近三年仍然亏损凌驾34%，，，，，治理规模也从224亿掉到缺乏80亿，，，，，缩水了差未几150亿。。。。。

　　更夸张的是，，，，，他手里有只东方高端制造混淆，，，，，2024年底的换手率高达1901%，，，，，买生意卖完全停不下来。。。。。浚？？醋藕芮诶，，，，，但换手率过高不但增添生意本钱，，，，，投资战略频仍调解，，，，，稳固性和恒久投资逻辑遭到质疑，，，，，与羁系层近年来强调的“恒久主义”南辕北辙。。。。。

　　许文波：职位升得快，，，，，业绩跌得更快

　　相比王然与李瑞，，，，，东方基金副总司理兼权益投资总监许文波的问题更具代表性。。。。。作为公司投研系统的最高认真人，，，，，他不但分担权益投资，，，，，还兼任量化投资部、牢靠收益研究部等多个部分的治理者。。。。。然而，，，，，其治理的旗舰产品东方精选混淆、东方龙混淆近年来业绩一连垫底，，，，，规模大幅缩水，，，，，投资者用脚投票的趋势愈发明显。。。。。

　　数据显示，，，，，东方精选混淆自2018年由许文波接手以来，，，，，基金净值恒久处于同类后20%区间，，，，，治理规模从12.45亿份降至缺乏5.3亿份。。。。。东方龙混淆更是从3.89亿份降至1.47亿份，，，，，部分产品甚至靠近5000万元的清盘警戒线。。。。。

　　更讥笑的是，，，，，许文波2022年还被提升成了公司副总司理。。。。。市场其时就吐槽，，，，，这是不是由于招不到外部人才，，，，，只能“矮子里挑将军”？？？？

　　作为从业逾20年的宿将，，，，，许文波在治理层职位一直提升的同时，，，，，却未能在业绩层面交出令人信服的答卷，，，，，反应出东方基金在投研与治理之间保存显着脱节。。。。。

　　东方基金陷长周期性困局

　　从多位权益焦点人物的投资效果来看，，，，，东方基金在2018年的周全升级投研系统无疑是失败的。。。。。

　　公司恒久“重债轻股”，，，，，权益类产品在总规模里占比不到15%，，，，，没有任何一只能打的明星产品。。。。。再加上人才流失严重，，，，，投研系统不健全，，，，，导致基金司理各自为战，，，，，气概漂移、频仍调仓，，，，，投资者基础看不到清晰的投资理念。。。。。

　　东方基金2025年二季度末公募资产治理规模1234亿元，，，，，行业排名54位。。。。。规模虽然坚持在千亿俱乐部，，，，，但权益营业一直在落伍，，，，，焦点基金司理整体掉链子，，，，，让公司在行业里的保存感越来越弱。。。。。

　　数据泉源：wind

　　免责声明：本文仅供参考，，，，，不组成任何投资建议。。。。。

责任编辑：何俊熹