泉源：Mask的小酒馆

　　最近的A股
，，，，，真的让人眼前一亮。
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　　从年头到现在
，，，，，指数稳步攀升
，，，，，成交量一连放大
，，，，，但又不像以前那种猖獗的暴涨。
。。。这种温顺而一连的上涨
，，，，，就是传说中的“慢牛”行情。
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　　许多老股民都在感伤：这次的牛市
，，，，，和以前真的纷歧样了。
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　　由于慢牛已经来了。
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　　简朴来说
，，，，，慢牛就是股市像爬楼梯一样
，，，，，一步一个台阶往上走
，，，，，不会像坐过山车那样大起大落。
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　　这轮慢牛的焦点缘故原由
，，，，，着实就四个字：钱多了
，，，，，没地方去。
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　　现在进场的主力资金
，，，，，许多都是长线钱
，，，，，好比包管资金、社；；
；；；稹⑸杏兄种掷砉ひ灯。
。。。这些钱和以前那些追涨杀跌的热钱纷歧样
，，，，，它们有耐心
，，，，，愿意逐步挑选好公司
，，，，，然后恒久持有。
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　　就像买屋子一样
，，，，，你买来是为了住的
，，，，，不会今天买明天就卖。
。。。这种资金性子
，，，，，自然就决议了市场不会疯涨疯跌。
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　　以是我们看到的就是：指数稳步上涨
，，，，，但个股分化严重。
。。。有的股票已经创了新高
，，，，，有的还在低位趴着。
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　　慢牛行情有个最主要的特征
，，，，，就是会周全祛除低估值板块。
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　　为什么这么说？？？由于长线资金进场是个一连的历程
，，，，，它们会像扫货一样
，，，，，把市场上自制的好工具一个个买走。
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　　今天买完银行股
，，，，，明天看中了钢铁股
，，，，，后天又发明地产股自制了。
。。。这个历程可能一连一到两年
，，，，，每个被低估的板块都会轮到自己的春天。
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　　最近我们已经看到了一些苗头：

　　银行股估值修复
，，，，，许多大行PB都回到了0.8倍以上

　　煤炭钢铁等周期股也最先有资金关注

　　一些古板制造业龙头
，，，，，股价悄悄创了新高

　　这就是慢牛的魅力：它不会让任何一个有价值的板块被恒久忽视。
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　　在这轮慢牛中
，，，，，这一段时间人工智能板块在大放异彩。
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　　好比AI双子星创业板人工智能ETF（159363）和科创人工智能ETF（589520）
，，，，，这一段时间就涨得很好
，，，，，走势可以说是一骑绝尘！

　　不过这两个AI基金都是20CM涨跌幅
，，，，，高弹性高波动
，，，，，适合那些心脏很大
，，，，，遭受能力很强的人。
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　　这两个基金
，，，，，我已经说了一个多月了
，，，，，我相信也有许多人赚到钱了。
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　　第一次说创业板人工智能ETF（159363）照旧在‘7.16-我去
，，，，，新高了！’
，，，，，现在他的最新规模已经突破20亿元创历史新高
，，，，，并且照旧同类规模最大、流动性最佳：

　　然后上次说也就是在不久前的8.6号‘万万不要低估这次的刻意！’：

　　我们说了之后
，，，，，人工智能都涨得很不错。
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　　而创业板人工智能则是“易中天”为首的CPO领衔
，，，，，芯片比例少了许多。
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　　着实这次AI的投资逻辑
，，，，，和美股那种纯粹的手艺炒作不太一样。
。。。卡卡湾厅时机在于国产替换。
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　　想想看
，，，，，美国对卡卡湾厅芯片管制越来越严
，，，，，英伟达的H20芯片还被传出有“后门”问题
，，，，，我们上面都出面约谈了。
。。。这种情形下
，，，，，生长自主可控的AI工业链
，，，，，已经不是选择题
，，，，，而是必答题。
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　　从工业链来看
，，，，，卡卡湾厅时机主要在几个环节：

　　芯片设计和制造：虽然在高端GPU上我们尚有差别
，，，，，但在一些特定领域
，，，，，国产芯片已经最先崭露头角。
。。。随着AI应用场景的富厚
，，，，，不是所有场景都需要最顶级的芯片。
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　　算力基础设施：数据中心、效劳器、光模浚？榈
，，，，，这些领域我们有不少优异企业
，，，，，并且随着AI需求爆发
，，，，，这块的增添空间重大。
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　　应用软件：在AI应用层面
，，，，，我们着实不落伍
，，，，，许多笔直领域的AI应用
，，，，，国产软件做得相当不错。
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　　终端装备：随着AI功效向手机、汽车、家电等终端装备下沉
，，，，，相关的芯片、软件、零部件都有国产化的时机。
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　　最要害的是
，，，，，政策支持力度很大。
。。。从国家层面的“人工智能+”行动
，，，，，到各地政府的配套政策
，，，，，都在为AI工业国产化铺路。
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　　有政策支持
，，，，，有市场需求
，，，，，有手艺积累
，，，，，这三个条件凑齐了
，，，，，国产AI的爆发就是时间问题。
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　　不过
，，，，，说到AI投资
，，，，，我必需泼一盆冷水。
。。。

　　最近AI板块确实很热
，，，，，一些相关股票涨得飞起。
。。。但越是这种时间
，，，，，越要坚持冷静。
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　　首先
，，，，，短期过热是客观事实。
。。。许多AI看法股的估值已经透支了未来几年的业绩增添
，，，，，追高危害很大。
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　　其次
，，，，，手艺落地需要时间。
。。。AI从实验室到商业化应用
，，，，，中心尚有很长的路要走。
。。。许多公司现在只是有看法
，，，，，真正的业绩兑现可能还需要等一两年。
。。。

　　最后
，，，，，竞争会越来越强烈。
。。。AI是个好赛道
，，，，，但也正由于好
，，，，，以是各人都在做。
。。。最后能胜出的
，，，，，肯定是手艺最强、资源最多的那几家。
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　　以是我的建议是：看好偏向
，，，，，但别急着追高。
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　　可以重点关注那些已经有现实营业落地、估值相对合理的公司。
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，，，，，在合适的价位分批建仓。
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　　在慢牛行情中
，，，，，最主要的是耐心。
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　　不要指望一夜暴富
，，，，，也不要由于短期没涨就焦虑。
。。。慢牛的实质
，，，，，就是时间换空间
，，，，，用耐心换收益。
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　　以是我以为：

　　重点关注低估值板块：银行、地产、周期股等
，，，，，这些板块在慢牛中都有补涨时机。
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　　结构生长性主题：AI、新能源、生物医药等
，，，，，但要选择基本面扎实的龙头企业。
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　　控制仓位
，，，，，分批进。
。。。不要一次性满仓
，，，，，留一些子弹应对波动。
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　　按期调仓：慢牛不即是不动
，，，，，该卖的时间要卖
，，，，，该买的时间要买。
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　　这轮慢牛浚？赡芑嵋涣艹な奔
，，，，，也许是一年
，，，，，也许是两年。
。。。在这个历程中
，，，，，市场会有波动
，，，，，个股会有分解
，，，，，但整体趋势是向上的。
。。。

　　拿住自己的持仓
，，，，，相信时间的实力
，，，，，你会发明慢牛的魅力所在。
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　　记。
。。。涸诼Ｐ星橹
，，，，，最怕的不是踏空
，，，，，而是乱动。
。。。找准偏向
，，，，，耐心期待
，，，，，让时间成为你的朋侪。
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　　危害提醒：

　　短期涨跌不预示未来
，，，，，如提及个股或基金不代表投资建议。
。。。投资需审慎。
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责任编辑：杨赐