中金主要看法如下：

　　管线研发稳步推进，，，焦点品种临床与注册希望加速

　　凭证公司披露，，，1）OT-1001（智维泰，，，0.24%西替利嗪滴眼液）已获国家药监局批准商业化，，，具备抗过敏与抗炎双重机制；；；；2）OT-101（低浓度阿托品）已完成所有受试者两年期给药，，，预计将于2026年6月完 成III期临床揭盲；；；；3）OT-802（毛果芸香碱）III期临床试验申请获批，，，预计2026年头启动，，，有望填补海内老视领域立异药的市场空缺；；；；4）OT-301（格贝前线素）全球多中心III期临床抵达主要终点指标，，，逾越拉坦前线素，，，是潜在BIC降眼压药物；；；；5）OT-703（0.19mg氟轻松玻璃体植入剂）获批进入海南博鳌乐城真实天下研究应用试点，，，并已完成患者入

　　商业化协同效应凸显，，，销售网络与渠道笼罩快速扩张

　　1H25公司实现收入2.94亿元，，，同比增添75.4%，，，其中眼科产品销售大幅增添，，，得益于从Alcon引进的产品组合顺遂对接及智维泰等新产品的放量孝顺。。。。。公司已完玉成国21，，，535家医院笼罩，，，其中包括2，，，799家三级医院，，，商业化团队人数凌驾290人，，，实现天下性商业网络结构。。。。。同时，，，公司起劲推进智维泰等新产品的院内市场准入事情，，，提升市场占有率，，，打造欧康维视品牌影响力，，，形成业绩新增添点。。。。。

　　生产系统逐步完善，，，外地化制造能力增强

　　报告期内，，，公司六款产品已获生产批准，，，商业化批次生产有序推进。。。。。焦点产品优施莹的外地化生产进入审评公示阶段，，，标记着公司在供应包管和本钱控制上的进一步突破。。。。。依托苏州工厂的先进工艺与供应链管控，，，公司“欧康制造”模式逐步落地，，，该行以为能够确保供应的稳固性和产品质量，，，同时强化规；；；；攀疲，，有望提升生产效率和降低本钱。。。。。未来随着生产平台的一连完善，，，该行以为公司在眼科立异药的生产与交付环节竞争力有望进一步增强。。。。。

　　危害提醒：新产品上市进度缺乏预期；；；；候选药物盈利缺乏预期。。。。。

责任编辑：史丽君