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林园指出，，，， ，，目今消耗头部企业完全具备穿越经济周期的能力。。 。 。 。与外洋同类公司相比，，，， ，，A股消耗龙头估值仍处于较低水平。。 。 。 。在细分领域结构上，，，， ，，他依然强调“嘴巴”相关的消耗主线，，，， ，，主要包括食物饮料等基础消耗，，，， ，，以及医药这类生涯必需品。。 。 。 。只管医药看似属性差别，，，， ，，实则同样与“嘴巴”细密相关。。 。 。 。他以为，，，， ，，这些行业具备一个配合特征——库存可控。。 。 。 。由于消耗品大多保存保质期，，，， ，，企业不会盲目扩产，，，， ，，能够凭证市场现实需求无邪调理供应。。 。 。 。
近年来，，，， ，，这些领域已逐渐展现起劲信号。。 。 。 。就医药板块而言，，，， ，，林园主要看好两大偏向：
一是立异药。。 。 。 。中国立异药正在加速走向全球，，，， ，，背后依托的是海内显著的“工程师盈利”——研发人才素质高、成内情对较低，，，， ，，有望在该领域占有全球主要职位。。 。 。 。现在，，，， ，，海内化药企业与全球巨头相比总市值仍然偏小，，，， ，，而在老龄化带来重大需求的配景下，，，， ，，目今估值并不高，，，， ，，未来生长空间辽阔。。 。 。 。
二是中成药。。 。 。 。他指出，，，， ，，中成药也在一连立异生长，，，， ，，许多古板古朴直通过新用途的掘客实现价值重估。。 。 。 。随着老龄化水平加深，，，， ，，越来越多患者愿意实验这类药物——它们可能并非针对某一特定疾病，，，， ，，但对缓解其他症状有用，，，， ，，这也是一种应用层面的立异。。 。 。 。他指出，，，， ，，一些与老龄化相关的中成药企业，，，， ，，在已往十年中始终坚持营收增添。。 。 。 。疫情时代，，，， ，，因集中采购和产能扩张，，，， ，，部分企业业绩泛起阶段性高增添，，，， ，，属很是态；；现在行业已逐步回归正常，，，， ，，回撤幅度有限。。 。 。 。
久远来看，，，， ，，林园展望，，，， ，，二十年后慢性病用药需求及对应人群规模将至少增添十倍。。 。 。 。“尤其是78岁以上高龄生齿数目大幅上升，，，， ，，相关中药产品的市场空间只会一连扩大。。 。 。 。”
在被问及为何坚定看好医药板块时，，，， ，，他体现，，，， ，，焦点逻辑就是老龄化。。 。 。 。“心血管疾病、肾脏问题……这些都是陪同年岁增添而发病率显著上升的疾病。。 。 。 。”他强调，，，， ，，现在医院心内科和 透析室人满为患，，，， ，，只管发病有一定年轻化趋势，，，， ，，但绝对主体仍是晚年群体。。 。 。 。
在他看来，，，， ，，目今该赛道仍处于起步阶段，，，， ，，市场认知尚不充分。。 。 。 。“但我们相信，，，， ，，这个行业未来一定会涌现出一批在全球市值领先的企业。。 。 。 。”林园坦言，，，， ，，现在结构这类资产，，，， ，，相当于领先市场认知至少15年。。 。 。 。“这个行业的潜力，，，， ，，可以说‘人有多大胆，，，， ，，地有多大产’。。 。 。 。现在许多人还没有意识到这一点，，，， ，，但消耗人群基数就在那里，，，， ，，这是禁止置疑的。。 。 。 。比及各人都明确了，，，， ，，这些公司可能已经在全球市值压倒一切——而现在，，，， ，，甚至可能还没有真正最先。。 。 。 。”
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