本报记者?吴晓璐

　　日前
，，，，国务院印发《关于深入实验“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》）。
。。。《意见》提出
，，，，健天下有资源投资人工智能领域审核评价和危害羁系等制度。
。。。加大人工智能领域金融和财务支持力度
，，，，生长壮大恒久资源、耐心资源、战略资源
，，，，完善危害分担和投资退出机制
，，，，充分验展财务资金、政府采购等政策作用。
。。。

　　今年以来
，，，，浙江、天津、广西、河南、安徽等多地政府出台政策
，，，，支持人工智能工业生态生长
，，，，并建设人工智能工业基金
，，，，加大对人工智能领域的融资支持力度
，，，，为AI+“破局”提供资金
，，，，助力企业买通场景建设落地“最后一公里”。
。。。

　　接受采访的专家以为
，，，，为了更好施展AI工业基金的作用
，，，，需要配套完善审核评价系统
，，，，建设市场化危害治理与容错机制
，，，，并逐步流通退出渠道
，，，，更好施展工业基金在人工智能赋能千行百业中的指导和撬行动用。
。。。

　　构建金融支持系统

　　AI已成为全球科技竞争的焦点领域
，，，，各地均在加速结构。
。。。其中
，，，，通过工业基金帮助外地AI工业生长
，，，，打造“AI+制造”“AI+特色工业”等差别化优势
，，，，已经成为各地争取生长自动权的主要要领之一。
。。。

　　继3月份出台《安徽省加速推动“人工智能+”行动计划》后
，，，，8月21日
，，，，安徽省人民政府果真宣布《打造通用人工智能工业立异和应用高地若干政策（2.0版）》
，，，，加速大模子等人工智能手艺赋能千行百业。
。。。其中
，，，，政策强调构建金融支持系统。
。。。包括：充分验展财务资金等指导作用
，，，，撬动包管、信贷、基金等社会资源投向通用人工智能工业。
。。。加速运营总规模不低于200亿元的省人工智能工业主题基金
，，，，以参股方法支持市国资平台、谋划主体等设立通用人工智能领域子基金
，，，，知足企业和项目资金需求。
。。。

　　8月9日
，，，，河南省人民政府宣布《河南省支持人工智能工业生态生长若干政策步伐》提出
，，，，开展多元投融资效劳。
。。。设立总规模30亿元的人工智能工业基金
，，，，壮大耐心资源
，，，，探索投补联动、投贷联动等支持机制
，，，，知足人工智能企业差别生命周期阶段的融资需求。
。。。

　　克日
，，，，广西政府投资基金治理办公室出台了《广西政府投资基金赋能“人工智能+”若干步伐》
，，，，妄想组建认缴总规模不低于100亿元的广西人工智能工业基金
，，，，同步推动设立主干企业数智化转型升级基金、科创与工业投资基金、专项并购基金三大类功效基金。
。。。

　　在市场人士看来
，，，，地方政府建设人工智能工业基金
，，，，是推动区域经济转型升级和抢占未来工业制高点的要害行动。
。。。

　　赛诺佳易（北京）国际商务咨询有限公司首创人国立波在接受《证券日报》记者采访时体现
，，，，其焦点意义体现在三个层面。
。。。第一
，，，，施展资源“发念头”作用
，，，，加速工业集聚与生长。
。。。政府基金的设立
，，，，首先解决了早期AI企业“融资难、融资贵”的痛点
，，，，为手艺研发和市场拓展提供了名贵的“耐心资源”。
。。。并且
，，，，政府基金具有强盛的杠杆效应和风向标意义
，，，，能够吸引和撬动更多社会资源跟进投资
，，，，催生和壮大地方AI工业生态。
。。。第二
，，，，强化“战略指导”功效
，，，，优化区域工业结构。
。。。政府基金通过投资结构
，，，，指导资源和资源流向最切合外地区优势的AI细分领域
，，，，有助于形成差别化竞争优势
，，，，阻止同质化内卷。
。。。第三
，，，，充当“立异孵化器”
，，，，营造容错试错的立异情形。
。。。AI手艺立异
，，，，特殊是底层手艺和通用大模子
，，，，具有高危害、长周期的特点
，，，，这往往是追求短期回报的社会资源所不肯触及的。
。。。政府配景的工业基金也应该肩负更高的危害容忍度
，，，，专注于投资具有倾覆性潜力的早期项目和“硬科技”。
。。。

　　健全审核评价机制

　　从目今来看
，，，，国有资源是海内耐心资源的主要泉源之一
，，，，肩负着引领AI工业高质量生长的战略使命。
。。。与此同时
，，，，国有资源也需要有一定容错机制
，，，，充分释放国有资源动力和活力。
。。。《意见》提出
，，，，健天下有资源投资人工智能领域审核评价和危害羁系等制度。
。。。

　　据记者梳理
，，，，此前
，，，，多地政府已经探索对投资硬科技企业的政府基金建设差别化审核机制
，，，，建设容错激励系统。
。。。在人工智能领域
，，，，地方政府也在推动相关细则出台。
。。。如安徽提出
，，，，建设健全；；；
；；に⑿隆⒚憷剿鳌⒖砣菔蟆⒕勒蟛畹幕鹬卫碛泄厥笛橄冈颉
。。。

　　广西提出
，，，，建设健全切合人工智能基金特点的全生命周期评价机制
，，，，不简朴以单只基金、单个项目或简单年度盈亏作为审核依据。
。。。在容错容亏方面
，，，，在危害可控的条件下
，，，，允许在一定规模内突破古板投资审核标准
，，，，提高投资危害容忍度
，，，，健全切合人工智能行业特点和生长纪律的容错纠错、尽职免（减）责机制。
。。。

　　在国立波看来
，，，，健全对AI领域国有资源的审核评价与危害羁系
，，，，要害在于挣脱古板“保值增值”的简单线性头脑
，，，，建设一套顺应“高危害、长周期、高回报”科创投资纪律的新型治理系统。
。。。建议从三方面入手：一是建设“全周期、多元化”的审核评价系统
，，，，从“看账面”转向“看价值”。
。。。弱化短期财务指标
，，，，引入恒久价值与战略价值指标
，，，，允许“以丰补歉”
，，，，用少数乐成项目的高回报笼罩其他项目的失败危害。
。。。二是构建“专业化、市场化”的危害治理与容错机制
，，，，危害羁系的重点应放在投前尽职视察的规范性和投后治理的合规性上
，，，，而非事后追究投资失败的责任
，，，，明确容错免责清单
，，，，思量引入外部监视与第三方评估等
，，，，增添透明度和公信力。
。。。三是优化“激励相容”的团队治理机制
，，，，让“专业的人”做“专业的事”。
。。。包括建设市场化的薪酬与跟投契制；；；
；；在合规羁系的框架下
，，，，付与治理人更大自主权
，，，，镌汰不须要的行政干预等。
。。。

　　拓宽退出渠道

　　退出是所有工业基金和创投契构面临的难题
，，，，也是流通工业基金循环的要害一步。
。。。《意见》提出
，，，，完善危害分担和投资退出机制。
。。。

　　现在
，，，，多条理资源市场是工业基金等国资基金的退出主要渠道
，，，，主要方法有IPO、并购、S生意、实物分派 股票等。
。。。

　　“完善退出机制
，，，，主要的一点是解决财务性子出资形成的股权、基金份额等资产的转让或者整理问题。
。。。”北京股权投资生长治理有限公司副总司理黄振雷对《证券日报》记者体现
，，，，能通过上市退出的公司事实是少数
，，，，大大都公司的股权将通股权转让、资产打包生意、回购、整理等方法退出。
。。。退出一样平常要对账面价值折价
，，，，折扣比例取决于买方卖方的讨价还价能力。
。。。在这一历程中
，，，，怎样流程合规地通过多种形式实现生意和定价是需要解决的问题。
。。。

　　国立波体现
，，，，目今
，，，，“退出难”是行业普遍痛点
，，，，完善危害分担和退出机制
，，，，是确保AI工业基金可一连生长的“生命线”。
。。。建议在危害分担上
，，，，构建“多条理资源接力”系统
，，，，政府基金坐“第一棒”
，，，，指导社会资源“接力跑”；；；
；；鼎力大举培育和生长S基金
，，，，为原始股东和早期投资者提供流动性出口；；；
；；拓宽并刮滤出路径
，，，，勉励和支持工业链上的龙头上市公司或大型企业
，，，，通过并购重组的方法
，，，，收购有手艺、有场景但规模尚小的AI创业公司；；；
；；探索“协议转让”与“治理层回购”的无邪性
，，，，同时配套建议规范、透明的国有资产定价和生意流程
，，，，避免国有资产流失。
。。。