每经记者|李宇彤    每经编辑|张海妮    

　　备受市场关注的东方甄选。。
。01797.HK，，，
，股价36.300港元，，，
，市值379.85亿港元）在8月22日晚交出了一份2025财年（2024年6月1日至2025年5月31日）综合年度效果单。。。
。

　　2025财年，，，
，东方甄选一连谋划营业（自营产品及直播电商营业）的总营收为44亿元，，，
，相较上财年的65亿元镌汰32.7%。。。
。一连谋划营业从2025财年上半年的净亏损9650万元实现扭亏为盈，，，
，净溢利为620万元。。。
。

　　在本次财报中，，，
，东方甄选与董宇辉的“别离费”在财务层面的影响已经“完结”。。。
。财报显示，，，
，若剔除“与辉偕行”所爆发的一次性开支及溢利，，，
，东方甄选经调解净溢利由1.042亿元同比增添30%至1.354亿元，，，
，但记者注重到，，，
，该数据相较于2024财年的公司净溢利2.5亿元仍然下滑了46%。。。
。

　　从东方甄选GMV（商品生意总额）上也能看到董宇辉出走带来的实质影响：东方甄选2025财年的总GMV为87亿元，，，
，上个财年的GMV则为143亿元。。。
。

　　舆论旋涡也一连影响着东方甄选，，，
，公司股价随之起升下降。。。
。阵痛之后，，，
，东方甄选能否从其押注的自营产品中找到一条新的生路？？

　　东方甄选在2025财年最显著的转型特征，，，
，是自营产品战略的周全深化。。。
。

　　财报数据显示，，，
，自营产品及直播电商营业整年GMV抵达87亿元，，，
，其中自营产品占比提升至43.8%，，，
，已成为公司最焦点的营业引擎。。。
。

　　东方甄选首席财务官尹强在财报中体现，，，
，东方甄选一连深化自营产品的开发，，，
，已累计推出732款自营产品（2024财年为488款）。。。
。产品种别已从最初的生鲜食物及零食扩展到更多元化的产品系列，，，
，并推出如营养及保健食物、宠物食物、衣饰等多条自营产品线。。。
。

　　“现在，，，
，自营产品已成为东方甄选的主要增添动力。。。
。”尹强体现。。。
。

　　东方甄选对自营产品的重视体现在一系列强化供应链建设的行动上。。。
。公司体现，，，
，其首个自营产品冷链仓“东方甄选华中一号仓”已投入运行，，，
，有用缩短了物流运输时间；；；；同时，，，
，通过整合和应用人工智能模子及大数据平台，，，
，东方甄选一连升级数据治理和资源调配，，，
，为未来一连生长和立异提供手艺支持。。。
。

　　今年6月，，，
，东方甄选的自营产品拓展到了争媾和热度同样居高不下的“女性照顾护士”赛道。。。
。据东方甄选宣布的数据，，，
，开售10分钟，，，
，其卫生巾售出超4000单。。。
。卫生巾宣布会上，，，
，东方甄选主播YOYO进一步透露：开售14个小时，，，
，东方甄选卫生巾在App（应用程序）的销量突破30万包。。。
。

　　未来，，，
，东方甄选体现将一直健全自营产品供货商治理系统，，，
，制订严酷的内部规范，，，
，构建笼罩准入、审核及分级治理的制度框架，，，
，并一连推进全流程治理行动，，，
，一连提升供应链的合规性与稳固性，，，
，这也反应出公司试图将“产品质量”打造为品牌焦点竞争力的战略意图。。。
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　　目今，，，
，直播电商整体降温，，，
，市场上 频现产品清静问题，，，
，消耗者对产品品质的关注度和要求都在提升。。。
。

　　着名经济学者、工信部信息通讯经济专家委员会委员盘和林以为，，，
，东方甄选依然没有挣脱董宇辉出走的影响，，，
，市场之前对东方甄选的期待过高。。。
。在接受《逐日经济新闻》记者采访时，，，
，盘和林进一步指出，，，
，选品不是东方甄选突破逆境的要害，，，
，选品的战略是没有问题的，，，
，但东方甄选缺的是流量入口。。。
。用户有什么理由来东方甄选，，，
，以前有董宇辉，，，
，现在有什么？？这才是东方甄选最大的问题。。。
。

　　董宇辉出走也使得东方甄选GMV泛起大幅下滑。。。
。公司总GMV从上个财年的143亿元同比降低39.2%至87亿元。。。
。而抖音已付订单数目也泛起大幅下降，，，
，从2024财年的1.8亿单降至9160万单。。。
。

　　别的，，，
，受支付给董宇辉1.4亿元影响，，，
，东方甄选2025财年一连谋划营业的行政开支由2024财年的3.956亿元增添22.5%至4.848亿元。。。
。

　　为了挣脱头部主播的影响，，，
，东方甄选一方面在自营品牌上攒劲，，，
，另一面还将资源更多投入到自主平台建设和会员系统运营中。。。
。

　　财报披露，，，
，东方甄选App付费会员订阅数目抵达26.43万人。。。
。东方甄选App用户知足度达98.7%，，，
，创下历史新高。。。
。为了提升用户体验，，，
，东方甄选App还在一连完善会员系统，，，
，推出会员专属功效。。。
。现在，，，
，东方甄选App已建设社区论坛、念书会，，，
，通过知足用户在平台内的内容互动需求，，，
，提升用户黏性。。。
。在App上，，，
，东方甄选也可以直接在新产品宣布、产品与效劳刷新等事项上和用户互动。。。
。

　　报告期内，，，
，来自东方甄选App的GMV的占比从2024财年的8.4%升至15.7%。。。
。抖音仍作为东方甄选的主要阵地。。。
。虽然抖音重大的流量池为东方甄选提供了爆发式增添的土壤，，，
，但平台竞争清静台流量也给其恒久谋划带来了不稳固性。。。
。

　　自从董宇辉脱离后，，，
，东方甄选一直处于营业模式与人才系统重塑的要害阶段。。。
。

　　8月19日，，，
，东方甄选股价盘中上演“过山车”行情，，，
，一小时内由涨23%跳水至跌20%。。。
。

　　其时，，，
，有新闻称新东方CEO周成刚或涉关联生意被羁系部分立案视察。。。
。当天，，，
，东方甄选在微博宣布声明称，，，
，关于周成刚的听说纯属谣言，，，
，关于“东方甄选佣金率恒久超30%”的说法严重失实，，，
，东方甄选售卖产品确保高品质和高性价比，，，
，现实平均佣金率不到20%。。。
。

　　8月22日，，，
，市场再次传出“东方甄选前CEO孙东旭已进入休假状态，，，
，可能将在近期去职”的新闻。。。
。此前2023年底的“小作文风波”后，，，
，孙东旭被免职执行董事、CEO职务。。。
。但孙东旭并未脱离新东方系统，，，
，去年11月24日，，，
，他再次现身东方甄选直播间。。。
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　　关于本次听说，，，
，东方甄选于8月22日当天发微博澄清：“孙东旭先生在休假中，，，
，并没有去职。。。
。自从2023年12月份之后，，，
，孙东旭先生一直以东方甄选和俞敏洪先生照料的方法事情。。。
。俞敏洪先生与孙东旭先生一直坚持着优异的相同。。。
。”

　　纵观这份“去董宇辉时代”的首份年度效果单，，，
，东方甄选正走在一条充满矛盾的转型之路上：一方面，，，
，公司在维持抖音GMV的同时，，，
，生长自有App生态；；；；另一方面，，，
，公司也要在一直扩展自营品类的同时守住产品质量的生命线。。。
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　　升沉未必的股价似乎也显示，，，
，东方甄选的价值正在被重新评估，，，
，而真正的磨练还在后面。。。
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责任编辑：赵思远