泉源：北京商报

　　建设逾八年时间，，，，，高端测试仪器装备企业苏州联讯仪器股份有限公司（以下简称“联讯仪器”）最先向A股市场提倡攻击。。。上交所官网显示，，，，，近期，，，，，联讯仪器科创板IPO获得受理。。。本次攻击上市背后，，，，，联讯仪器业绩于2024年泛起爆发式增添，，，，，昔时，，，，，公司营收同比涨超180%，，，，，净利同比扭亏为盈；；；；；进入今年一季度，，，，，公司继续坚持盈利。。。不过，，，，，在业绩大增的同时，，，，，联讯仪器报告期内也保存资产欠债率一连走高的情形。。。别的，，，，，公司董事长胡海洋在公司建设时曾委托其朋侪举行股权代持，，，，，相关事项也引发市场关注。。。

　　去年净利扭亏为盈

　　在IPO申报获受理的前一年，，，，，即2024年 ，，，，，联讯仪器的业绩泛起了大幅增添。。。

　　据相识，，，，，联讯仪器建设于2017年3月15日，，，，，是海内领先的高端测试仪器装备企业，，，，，主营营业为电子丈量仪器和半导体测试装备的研发、制造、销售及效劳。。。2022年、2023年，，，，，联讯仪器实现营业收入划分约为2.14亿元、2.76亿元；；；；；对应实现归属净利润划分约为-3807万元、-5539.38万元，，，，，接连亏损。。。

　　进入2024年，，，，，联讯仪器实现营业收入约为7.89亿元，，，，，同比大涨185.87%；；；；；对应实现归属净利润约为1.4亿元，，，，，同比扭亏为盈。。。2025年一季度，，，，，公司继续坚持盈利，，，，，当期实现营业收入约为2.01亿元，，，，，对应实现归属净利润约为1932.87万元。。。

　　针对相关情形，，，，，联讯仪器方面在接受北京商报记者采访时体现，，，，，现在，，，，，公司所处行业市场需求泛起强劲增添态势。。。面临市场机缘，，，，，公司依托多年一连的研发投入与手艺积淀，，，，，乐成完成相关产品线的战略结构，，，，，并在焦点产品性能上实现要害突破，，，，，能够有用知足客户日益提升的测试需求。。。因此，，，，，公司营业收入实现大幅增添，，，，，毛利率水平一连提升，，，，，2024年度及2025年1—3月均实现盈利。。。

　　本次攻击上市，，，，，联讯仪器拟召募资金约19.54亿元，，，，，其中1.5亿元拟用于增补流动资金，，，，，其余召募资金则拟划分投向下一代光通讯测试装备研发及工业化建设项目、车规芯片测试装备研发及工业化建设项目、存储测试装备研发及工业化建设项目、数字测试仪器研发及工业化建设项目、研发中心及制造中心建设项目（一期）。。。

　　需要指出的是，，，，，在拟募资补流背后，，，，，联讯仪器似乎并不缺钱。。。阻止2025年一季度末，，，，，公司账上钱币资金约2.54亿元。。。另外，，，，，公司还曾于2022年举行过2106.41万元现金分红。。。

　　“一边亏损一边大额分红，，，，，再欲募资补流，，，，，易引发羁系和投资者对其融资须要性与分红适当性的质疑。。。”中国企业资源同盟副理事长柏文喜体现。。。

　　关于本次募资补流的合理性、须要性，，，，，联讯仪器方面告诉北京商报记者，，，，，2022—2025年3月尾，，，，，公司谋划规模一连增添，，，，，一样平常运营资金需求增添的同时，，，，，公司需通过一连的研发投入坚持竞争优势。。。为包管公司生长妄想的顺遂实验，，，，，增强财务抗危害能力，，，，，公司以现实运营情形为基础，，，，，连系未来生长妄想，，，，，拟使用本次召募资金中的部分资金增补流动资金用于主营营业。。。

　　曾保存股权代持

　　从联讯仪器财务情形来看，，，，，报告期内，，，，，公司资产欠债率一连走高，，，，，且显著高于偕行业可比公司均值。。。

　　详细来看，，，，，报告期各期末，，，，，联讯仪器资产欠债率划分约为26.71%、41.08%、47.66%、51.03%，，，，，对应偕行业可比公司均值划分约为12.89%、13.15%、16.01%、15.29%。。。

　　与此同时，，，，，报告期各期末，，，，，联讯仪器应收账款的账面余额划分为8962.97万元、1.36亿元、2.55亿元和3.05亿元，，，，，占当期营业收入的比例划分为41.81%、49.16%、32.28%和37.95%。。。

　　值得注重的是，，，，，作为联讯仪器董事长，，，，，胡海洋曾于公司前身联讯有限设立时委托其朋侪举行股权代持。。。

　　阻止招股书签署日，，，，，胡海洋直接持有联讯仪器20.55%的股份，，，，，并通过其担当执行事务合资人的员工持股平台联睿光通、博恒睿哲，，，，，划分间接控制公司7.46%、6.83%的股份，，，，，合计控制公司34.83%的股份，，，，，系公司控股股东；；；；；胡海洋与黄建军、杨建系公司实控人，，，，，三人划分直接持有公司20.55%、7.19%、5.83%的股份，，，，，合计直接持有公司33.56%的股份；；；；；通过员工持股平台联睿光通、博睿光通和博恒睿哲划分间接控制公司7.46%、6.94%、6.83%的股份，，，，，合计间接控制公司21.23%的股份；；；；；直接和间接合计控制公司54.79%的股份。。。

　　就胡海洋曾委托其朋侪举行股权代持事项来看，，，，，2017年3月，，，，，联讯仪器前身联讯有限设立时，，，，，胡海洋尚未脱离上海前往苏州假寓，，，，，出于工商挂号便当性的思量，，，，，胡海洋委托其熟悉苏州外地工商挂号流程的朋侪潘易鹏代其持有联讯有限的股权。。。从联讯有限设立时的股权结构来看，，，，，杨建认缴出资额135万元，，，，，出资比例45%；；；；；潘易鹏认缴出资额165万元，，，，，出资比例55%。。。

　　2018年1月，，，，，联讯有限通过股权转让方法扫除了上述代持，，，，，杨建将其持有的联讯有限45%股权转让予胡海洋，，，，，潘易鹏将其持有的联讯有限45%的股权转让予杨建、10%的股权转让予胡海洋。。。

　　天使投资人、资深人工智能专家郭涛体现，，，，，IPO公司股权代持隐患包括权属纠纷危害、信息披露合规性危害、关联关系隐藏危害以及控制权稳固性危害。。。

　　对此，，，，，联讯仪器方面在接受北京商报记者采访时体现，，，，，公司股权结构清晰透明，，，，，招股书已经做了详细的披露，，，，，切合上市公司治理要求。。。别的值得一提的是，，，，，联讯仪器现在还面临公司为被告且尚未完结的诉讼。。。招股书显示，，，，，阻止招股书签署日，，，，，公司为被告且尚未完结的诉讼系与Aehr之间的专利侵权纠纷案件。。。

责任编辑：高佳