投资要点

　　事务：公司宣布半年度报告，，，，，23H1实现营收23.97亿元，，，，，同比增添17.5%；；实现归母净利润2.91亿元，，，，，同比增添184.6%；；实现扣非归母净利润2.57亿元，，，，，同比增添435.9%。。。其中，，，，，23Q2实现营收13.24亿元，，，，，同比增添25.0%，，，，，环比增添23.4%；；实现归母净利润1.60亿元，，，，，同比增添273.2%，，，，，环比增添21.5%，，，，，实现扣非归母净利润1.45亿元，，，，，同比增添564.5%，，，，，环比增添28.8%。。。

　　产销率稳固，，，，，盈利能力改善显着。。。报告期内，，，，，公司产销率基本处于稳固的水平，，，，，在牢靠海内市占率的条件下，，，，，重点做好海内外客户大型化产品试样开发事情，，，，，为实现批量供货做好手艺和资源准备。。。公司一连研发大兆瓦风电产品、稳步提升铸造产能、推进精加工产能建设，，，，，并且一直刷新熔炼质料替换计划、造型质料消耗优化，，，，，实现降本增效，，，，，2022Q1-2023Q2毛利率划分为8.73%、10.16%、11.87%、18.11%、20.40%、22.52%，，，，，一连逐季修复显着。。。凭证国家能源局数据，，，，，23年1-7月天下风电新增并网量26.31GW，，，，，同比增添76%，，，，，其中，，，，，7月新增并网量3.32GW，，，，，同比增添67%，，，，，下半年风电装机景气有望提升，，，，，随着公司产能稳固扩张，，，，，盈利能力有望一连增强。。。

　　大兆瓦、精加工产能一连释放。。。阻止 报告期末，，，，，公司已具备年产70万吨、最大重量130吨的大型球墨铸铁件铸造能力，，，，，以及年产32万吨的精加工产能。。。甘肃日月年产20万吨（一期10万吨）风力发电要害部件项目建设在2023年3月进入试生产阶段；；公司新增妄想的13.2万吨铸造产能在2023年4月进入试生产阶段；；年产22万吨大型铸件精加工项目建设在办理好土地及各项手续后，，，，，稳步有序

　　时代用度控制适当，，，，，研发投入加大。。。报告期内，，，，，公司时代用度率7.16%，，，，，同比增添0.73pct，，，，，投入研发用度1.25亿元，，，，，同比增添21.81%，，，，，公司围绕以球墨铸铁件为主的产品焦点手艺和要害手艺，，，，，研发核电乏燃料转运贮存罐，，，，，填补海内空缺，，，，，高端合金钢产品通过近两年的培育，，，，，在手艺和市场拓展均获得了较好的希望，，，，，进一步优化和富厚产品线，，，，，增强抗危害能力。。。

　　投资评级与估值：随着公司铸造产能稳固扩张，，，，，看好公司一连增强盈利能力。。？Ｋ剂康缴习肽攴绲缧幸登樾，，，，，我们调解盈利展望，，，，，预计公司23-25年归母净利润划分为7.88、10.37和12.51亿元，，，，，对应EPS0.76、1.01和1.21元/股，，，，，对应PE21、16和13倍，，，，，维持“买入”评级。。。

　　危害提醒：1、原质料价钱波动；；2、风机装机缺乏预期；；3、行业竞争加剧。。。