上床日逼,
主持人：您以为推动8月A股市场上涨的主要因素是什么？ ？？？是宏观经济苏醒、政策利好，，市场自身的结构性调解？ ？？？照旧外洋市场的驱动因素，，如利率政策、经济预期，，您以为这次A股一连上涨名堂是否翻开？ ？？？
戴康：住民存款“搬家”征象将延续 此轮A股上涨由内部因素驱动
我以为这轮A股上涨的主要因素是低利率情形下，，在全球时势缓和与海内政策呼应下，，A股市场危害偏好的回升。。其中较量值得关注的因素是住民存款搬家。。在赚钱效应正循环配景下，，这个征象有望继续。。这一轮A股上涨更多的照旧由内部因向来驱动。。
主持人：基于目今市场情形，，您对9月A股行情走势有何看法？ ？？？是延续8月的上涨趋势，，照旧可能泛起调解？ ？？？哪些因素将成为影响9月行情的要害变量，，如美联储利率决议、海内宏观经济数据、政策导向等？ ？？？
戴康：目今A股市场危害偏好回升领先基本面 关注经济数据和美钱币政策
目今看海内反内卷、促消耗、促生育、稳地产这些内需政策逐步在发力，，后续效果值得关注。。目今资金面也相对合理充裕，，以是焦点照旧关注市场危害偏好的正循环。。内部而看，，9月会披露工业增添值、社零、牢靠资产投资数据，，这些宏观经济指标需要关注。。目今A股市场的危害偏好回升是领先于基本面的。。从资金面来讲，，宽松预期没有转变。。若是海内LPR报价随着9月份美联储利率决议一起下调，，会是进一步的有利条件。。
主持人：从全球流动性角度看，，美联储利率政策将怎样影响A股流动性释放的节奏，，是否会改变海内住民对股市高收益的偏好？ ？？？
戴康：美联储政策对A股影响有限 经济韧性有望支持A股走出自力行情
美联储利率政策属于外部因素，，并非本次A股上涨的主导因素。。在全球降息、流动性宽松大趋势下，，我以为美联储的降息预期只能在节奏上会有影响，，但无法改变A股的自力行情趋势，，对海内住民俗险偏好的影响也相对有限。。从经济大配景来看，，已往几个月在全球关税的扰动下，，中国展示了自身经济具有韧劲，，这对A股走出自力行情是一个主要的信心支持。。
主持人：在8月的上涨行情中，，哪些板块体现最为突出？ ？？？背后的驱动逻辑是什么？ ？？？这种板块轮动的趋势在9月是否会延续？ ？？？投资者应怎样掌握板块轮动带来的投资时机？ ？？？
戴康：8月多因子共振板块体现较好 未来通过主题生长轮动逻辑来挖掘新的时机
主持人：您在报告中提及“全球杠铃战略”是大波动时代的战略性选择，，海内优化版杠铃战略与“全球杠铃战略”怎样衔接？ ？？？例如，，在设置海内高波动生长股的同时，，是否需要搭配外洋低波动资产（如美债、高股息美股）以平衡组合危害？ ？？？二者的设置比例应怎样 凭证全球市场动态调解？ ？？？
戴康：市场低估了美国经济衰退的危害 适当降低对美国资产的危害敞口
在现在的市场配景下，，我们建议投资者关于美国资产相对要审慎一些。。现在我以为全球市场是低估了美国未来的衰退危害，，从赔率上来讲，，美股的赔率是偏贵的，，并且它隐含了非对称的危害。。那么从胜率来讲，，“大漂亮法案”短期提振美国经济增添，，可是我以为它的中期是有较量大的衰退危害。。那么关于美债，，我建议把短债和长债区别来看，，短期美债可以去起劲设置，，恒久美债有不确定性。。整体来讲，，我建议各人应该适当调低关于美国资产的危害敞口。。
责任编辑：何俊熹