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　　数据泉源：Bloomberg、海通期货研究所

　　当周原油产量基本平稳，，，环比增添 4.3 万桶/日，，，至 1332.7 万桶/日；；；；贝克休斯石油钻井数小幅增添 1 台，，，仍然是处于3个月以来的下跌通道，，，下半年美油产量下降概率较大。。美国原油入口量环比增添 95.8 万桶/日，，，出口量环比增添 25.9 万桶/日，，，入口增量大于出口，，，导致净入口量环比有上升。。

　　原油消耗

　　需求方面，，，美国原油表需有小幅上行，，，仍然凌驾历史同期平均水平。。同时，，，炼厂角度的原油加工量环比也有微幅增添，，，整体需求端边际有支持。。

　　原油库存

　　从短期库存跟踪来看，，，8 月 8 日当周美国商业库存累库 303.6 万桶，，，主要是由于产量的小幅增添年以及净入口量的增添导致；；；；差别地区看，，，库欣地区当周库存累库 4.5 万桶；；；；需求地 PADD3 当周库存累库 621.6 万桶。。

　　制品油供应

　　从制品油供应方面来看，，，上周炼厂开工率下降 0.5%至 96.4%，，，或已经筑成顶部。。美国炼厂磨练量低位，，，在裂解价差趋于反弹趋势的情形下，，，后期短期内预计美国炼厂开工率将维持高位。。

　　制品油消耗

　　1． 制品油表需

　　从制品油消耗端来看，，，制品油表需环比小幅上升，，，种种主要油品表需走势分解。。出行方面，，，主要油品汽油表需基本平稳，，，但航煤表需有小幅上升；；；；工业油品方面，，，馏分油表需有小幅下降，，，可是丙烷&丙烯表需转变不大。。

　　2．终端消耗
     高速公路行驶里程数和TSA乘机数都似乎预示着旺季出行的见顶。。从美国蹊径活跃度来看，，，环比稳固，，，稍稍高于2024年同期；；；；从空中交通来看，，，也较2024年有5%左右的优势。。

　　制品油库存

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　　全球原油供需平衡表

　　EIA本周数据或再次强调出美国旺季的见顶，，，同时当期数据的大幅累库也给国际油价向下的压力，，，昨日夜盘刷新低点。。周三下昼IEA宣布月报称预计明年全球石油供 应将泛起创纪录的过剩情形也导致市场预期被进一步压低，，，可是由于俄乌问题尚未清朗，，，即将到来的谈判面临不确定性让部分资金离场张望，，，油价随后照旧收回了泰半跌幅。。后期油价将会围绕俄乌谈判、供应过剩预期以及联储降息路径等重大因素波动，，，高波动仍是今年油价走势特征。。

　　海内原油基本面剖析

　　国际油价接连下挫导致制品油本钱崩塌，，，叠加汽柴油需求端的疲弱体现，，，整体制品油近期偏弱势运行。。炼厂方面边际转变不大，，，主营炼厂仍在一连高开工的同时地方炼厂维持低位，，，原油加工量仍然在高位彷徨。。同时，，，近期汽油面临季节性转弱于起，，，柴油以刚需采购为主，，，叠加集采、外采和船单价钱下行，，，市场泛起利空气氛。。

责任编辑：赵思远