每经记者｜王紫薇????每经编辑｜董兴生????

盈利超市场预估，，，，，
，老铺黄金上半年业绩继续狂飙。。

8月20日，，，，，
，老铺黄金（06181.HK）宣布2025年半年报。。公司业绩体现亮眼，，，，，
，营业收入达123.54亿元，，，，，
，同比增添251%；；；；净利润为22.68亿元，，，，，
，同比增添285.8%；；；；非国际财务报告准则下，，，，，
，经调解净利润23.51亿元，，，，，
，同比增添290.6%。。

《逐日经济新闻》记者注重到，，，，，
，阻止今年上半年尾，，，，，
，老铺黄金累计拥有41家自营门店，，，，，
，而上年同期为33家。。其单个门店的平均营收抵达3亿元，，，，，
，这一效果远超古板黄金珠宝品牌，，，，，
，甚至跑赢一些奢侈品牌。。

阻止20日收盘，，，，，
，老铺黄金股价上涨8.84%至782港元每股，，，，，
，总市值抵达1350亿港元。。记者从老铺黄金北京一家门店销售职员处获悉，，，，，
，老铺黄金将于2025年8月25日举行产品价钱调解。。

事实上，，，，，
，“港股消耗三姐妹”之一的泡泡玛特在2025年上半年也获得了营收、净利润的双双大涨，，，，，
，同比增添均超200%。。为何由“港股消耗三姐妹”配合撑起的“新消耗”阵营，，，，，
，最能捕获消耗者和投资人？？

去年6月，，，，，
，老铺黄金正式上岸港股。。记者翻看其招股书和财报注重到，，，，，
，近三年，，，，，
，老铺黄金中期业绩均实现翻倍增添。。

坚持直营、开在多地头部商圈的老铺黄金，，，，，
，拓店速率着实并烦懑，，，，，
，但每家店都很是挣钱。。

记者注重到，，，，，
，报告期内，，，，，
，老铺黄金在海内一线都会（北京、上海、深圳）新增4店。。同时，，，，，
，位于深圳罗湖万象城、厦门万象城的门店完成扩容升级。。公司体现，，，，，
，新开及优化门店的孝顺预计将继续在2025年下半年逐步体现，，，，，
，为收入和利润带来进一步增添动力。。

阻止2025年6月30日，，，，，
，老铺黄金自营门店数达41家，，，，，
，入驻天下29个头部商圈。。凭证其营收业绩估算，，，，，
，今年上半年，，，，，
，单个阛阓平均销售4.59亿元，，，，，
，简单门店平均营收抵达3亿元——这一效果已远超古板黄金珠宝品牌，，，，，
，甚至跑赢一些奢侈品牌。。

并非止步于海内，，，，，
，老铺黄金已启动外洋市场结构。。2025年上半年，，，，，
，老铺黄金在新加坡金沙购物中心开出首店。。据摩根大通数据，，，，，
，老铺黄金新加坡门店开店的前几个营业日，，，，，
，店肆转化率抵达95%，，，，，
，平均每小时成交4至10个订单，，，，，
，摩根大通因此将老铺黄金目的价从1149港元上调至1249港元。。

剖析师预计，，，，，
，阻止年底，，，，，
，老铺黄金门店总数将达45家，，，，，
，并以“一线商圈、高势能选址”为主投战略，，，，，
，未来单店平均收入有望突破5亿元。。

线上渠道方面，，，，，
，在今年“618”电商狂欢中，，，，，
，老铺黄金天猫旗舰店成交额突破10亿元，，，，，
，首次登顶黄金品类销售榜首。。报告期内，，，，，
，老铺黄金线上总销售额达16.18亿元；；；；忠诚会员规模从2024年尾的约35万人增至约48万人。。

只管业绩大增，，，，，
，但老铺黄金毛利率却受金价上涨和调价节奏影响，，，，，
，回落至约38.1%。。

有行业人士以为，，，，，
，投资端与消耗端的双重狂热是老铺黄金业绩飙升的主要缘故原由。。

对此，，，，，
，凌雁咨询首席剖析师林岳在接受《逐日经济新闻》记者采访时体现：“老铺黄金主要是靠文化价值爆发的品牌溢价，，，，，
，并且品牌定位向奢侈品靠拢，，，，，
，吸纳了不少原本买奢侈品的中产以上人群。。”

有调研数据显示，，，，，
，老铺黄金的消耗者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌的消耗者平均重合率高达77.3%。。

林岳剖析指出，，，，，
，若是老铺黄金一连通过品牌运作、文化张力来增进销售，，，，，
，恒久来讲，，，，，
，品牌的增添具有一定的可一连性。。老铺黄金北京门店的一位销售职员告诉记者，，，，，
，老铺黄金将于8月25日涨价，，，，，
，详细幅度需期待通知。。

事实上，，，，，
，在港股上市的消耗品牌中，，，，，
，不但老铺黄金强势上涨，，，，，
，泡泡玛特、蜜雪冰城同样位列港股“翻倍股”行列，，，，，
，被并称为“港股消耗三姐妹”。。一位消耗行业研究人士告诉记者，，，，，
，“港股消耗三姐妹”切入市场角度犀利：老铺黄金打造“国货+黄金奢侈品”蹊径，，，，，
，泡泡玛特切中情绪价值赛道，，，，，
，而蜜雪冰城则主打极致性价比和供应链能力，，，，，
，这三者均切中了当下消耗市场差别人群的需求。。

“现在，，，，，
，消耗正在走向分解，，，，，
，能提供文化、情绪价值的品牌就有社交声量，，，，，
，也就更容易获得市场的青睐。。”林岳告诉记者。。

现在，，，，，
，港股通消耗主题指数市盈率约20倍，，，，，
，但“三姐妹”中，，，，，
，泡泡玛特市盈率抵达57倍、老铺黄金84倍、蜜雪集团约38倍。。“港股消耗三姐妹”的业绩大涨可以说是消耗市场与资源市场共振的效果。。但狂热之后，，，，，
，对“三姐妹”而言，，，，，
，磨练或许刚刚最先。。

封面图片泉源：逐日经济新闻 刘国梅 摄