超微电脑（SMCI）最新财报或许令华尔街失望，，
，，但KM资源以为市场反应太过。。。。这家备受尊重的投资机构呼吁持股者“坚定持有”，，
，，强调只管季度业绩疲软，，
，，但AI驱动的增添故事依然稳固。。。。

　　超微电脑2025财年第四序度数据低于预期——57.6亿美元净销售额较预期低约1.56亿美元，，
，，每股收益也未达标。。。。对本季度的业绩指引同样令人失望，，
，，引发股价一连五日累计下跌超20%。。。。

　　KM指出，，
，，此次回调已将SMCI估值重置至“抄底区间”：2028年预期市盈率约12倍，，
，，市销率0.85倍，，
，，这种估值水平通常泛起在欠债累累或障碍行业。。。。相比之下，，
，，SMCI资产欠债表康健，，
，，50亿出面债务对应近270亿美元市值。。。。

　　AI浪潮远未竣事 ，，
，，SMCI仍身处浪潮中心，，
，，此次调解或是机缘而非警示信号。。。。

责任编辑：张俊 SF065