克日沪指创出十年新高，，，，，A股做多情绪亢奋，，，，，盘货来看，，，，，科技/AI+立异药+有色/稀土等已清晰浮现为4月以来本轮行情的主线。。港股方面，，，，，立异药板块同样是一马领先。。Wind统计显示，，，，，恒生港股通立异药精选指数（HSSCPB）以112.33%的年内涨幅（2025.1.1-2025.8.18）领涨恒生行业指数中的所有74只恒生香港上市指数（行业），，，，，立异药无可批驳地成为今年以来港股市场最靓之星。。

　　今日（8月20日）起，，，，，细密跟踪这一指数的港股通立异药ETF联接基金（A类 025220；；C类 025221）开启火热刊行，，，，，该联接基金未来将主要投资于港股通立异药ETF（520880），，，，，两者的基准指数均为恒生港股通立异药精选指数（HSSCPB）。。其中，，，，，港股通立异药ETF（520880）为全市场首只跟踪恒生港股通立异药精选指数的ETF产品，，，，，于今年6月由华宝基金刊行建设，，，，，7月上市，，，，，建设以来净值体现优异，，，，，二级市场生意活跃。。此次随着联接基金的刊行，，，，，场外投资者也将由此获得拥抱“港股立异药”的优异机缘。。

　　值得注重的是，，，，，本次刊行港股通立异药ETF联接基金的华宝基金是公募基金业内ETF先锋机构，，，，，在医药/医疗赛道上深耕良久、秘闻深挚，，，，，已推出一系列相关优质主题基金，，，，，获得了投资者优异反响与好评。。

　　行情迅猛，，，，，看好立异药“刚需+科技”属性

　　能成为行情主线，，，，，往往是相关投资标的在工业趋势、企业基本面与市场情绪等多方面爆发共振的效果。。那么，，，，，为何本轮行情中立异药势头来得云云迅猛呢？？

　　细捋立异药背后的投资逻辑，，，，，港股通立异药ETF联接基金（A类 025220；；C类 025221）的拟任基金司理丰晨成体现，，，，，从恒久持有的价值看，，，，，立异药是医药领域“刚需+科技”属性的特有标的，，，，，是生长性领先的赛道，，，，，未来大部分的医药领域投资都会向立异药集中。。

　　在业界共识中，，，，，立异药是医药行业“皇冠上的明珠”。。立异药指的是从机理最先源头研发，，，，，具有自主知识产权，，，，，具备完整充分的清静性、有用性数据作为上市依据，，，，，首次获准上市的药物。。由于研发手艺壁垒深挚，，，，，因此只管立异药研发耗时耗资重大，，，，，但一旦形成足够的门槛和护城河，，，，，立异药龙头往往形成越来越强的马太效应。。

　　年头以来（2025.1.1-2025.8.18），，，，，恒生港股通立异药精选指数（HSSCPB）上涨112.33%，，，，，不但领涨在港上市的各细分行业，，，，，同时大幅逾越了同期港股宽基指数的体现（同期恒生综指涨29.51%，，，，，恒生中国企业指数涨23.92%，，，，，恒生科技指数涨24.87%）。。立异药的卓越行情，，，，，一定水平上反应的是市场对其未来生长空间的强烈神往。。

　　数据泉源：Wind；；统计区间：2025.1.1-2025.8.18

　　业内人士以为，，，，，“积十年之功”，，，，，我国立异药事业即将迎来“破晓时刻”：首先从国际工业趋势来看，，，，，立异药已成为全球医药市场生长的主体。。凭证沙利文全球医药市场报告，，，，，2024年，，，，，全球医药市场整体规模为1.64万亿美元，，，，，其中立异药市场抵达1.13万亿美元，，，，，立异药占比已达68.9%。。同时，，，，，我国政策层面也正在战略性地全方位支持立异药大生长：立异药不但明确被以为是“新质生产力”的主要偏向，，，，，2024年7月5日国务院审议通过的《全链条支持立异药生长实验计划》，，，，，更是在价钱治理、医保支付、商业包管、药品配备使用、投融资、优化审评审批和医疗机构审核机制等领域协同支持立异药生长，，，，，其中就包括“新药不集采”，，，，，以此来明确；；ち⒁药合理利润空间。。

　　出海热潮，，，，，展现中国立异药全球影响力

　　现在在许多投资机构及各大平台上，，，，，中国立异药的出海授权与BD（Business Development）生意是较高频讨论的热门话题。。

　　令业界兴奋的是，，，，，中国立异药企业正从“代工生产”转向“全球研发”，，，，，工业端的“换档加速”带来了企业全球影响力、竞争力一直提升。。凭证DealForma统计，，，，， 2020-2024年时代，，，，，在全球前期价值5000万美元及以上的大型制药生意中，，，，，涉及中国药企的比例，，，，，无论生意数目照旧金额都体现出快速增添的趋势。。阻止2024年，，，，，这一比例已飙升至近30%。。同时，，，，，2025年上半年，，，，，我国药企对外洋授权总金额达608亿美元，，，，，整年增速有望抵达新的高度。。

　　2021-2024年医药出海生意趋势

　　数据泉源：上市公司年报，，，，，DealForma数据库，，，，，统计区间：2020.1.1~2024.12.31

　　指数风范，，，，，立异药纯度高、弹性大

　　值得注重的是，，，，，只管立异药今年以来在A股、港股均成为“顶流”，，，，，但港股立异药的强势总体更胜一筹。。业内人士体现，，，，，立异药主要还看港股：港股市场云集了中国立异药优质稀缺标的。。自2018年港股“18A”上市规则允许未有盈利的生物科技公司提交上市申请以来，，，，，中国香港已成为全球第二大生物科技集资中心。。

　　现在正在刊行的港股通立异药ETF联接基金（A类 025220；；C类 025221）跟踪的是恒生港股通立异药精选指数（HSSCPB），，，，，该指数正是精准聚焦立异药工业链的高纯度指数，，，，，其成份股以立异药研发企业为主，，，，，立异药工业链相关性高，，，，，重仓股集中度较高，，，，，龙头效应显著。。

　　恒生港股通立异药精选指数部分权重股

　　现在，，，，，立异药的行情已一连一段时间，，，，，投资者对相关板块估值的关注也有所增强。。而仔细审阅恒生港股通立异药精选指数，，，，，阻止2025.7.31，，，，，该指数的市盈率PE估值尚显着小于其他立异药指数；；详细来看，，，，，目今PE市盈率为32.86倍，，，，，处于近3年40%分位点水平。。别的，，，，，剖析人士也指出，，，，，关于在港上市的立异药企业而言，，，，，个股扭亏、业绩高增添一定水平上消化了前期高估值，，，，，板块在业绩支持下的估值清静边际仍然保存。。

　　数据泉源：Wind，，，，，华宝基金指数研发投资部，，，，，截 至2025.7.31。。指数成份股组成凭证该指数体例规则适时调解，，，，，其回测历史业绩不预示指数未来体现。。

　　深耕医药/医疗，，，，，华宝基金连推优质基金

　　在ETF领域，，，，，华宝基金是公募基金业内实力突出、规模领先的资管机构之一。。阻止今年7月，，，，，华宝基金旗下权益ETF规模已超千亿元。。2021年至2023年，，，，，华宝基金并一连三届连任《上海证券报》“金基金?被动投资基金治理公司奖”，，，，，公司在指数基金及ETF投资领域内的能力系统建设受到业界高度专业认可。。近年来，，，，，“医药+硬科技”成为华宝基金在ETF营业领域的特色产品矩阵，，，，，获得市场瞩目。。

　　今年5月，，，，，华宝基金刊行推出聚焦制药刚需赛道的工具型产品——全市场首只“药ETF”（562050），，，，，随后，，，，，全市场首只跟踪恒生港股通立异药精选指数的ETF——港股通立异药ETF（520880）接踵而来，，，，，现在面向场外投资者的联接基金（A类 025220；；C类 025221）又开启刊行。。同时，，，，，现在华宝基金旗下拥有同主题ETF中规模最大的医疗ETF（512170）及联接基金（A类 162412；；C类 012323），，，，，其在投资偏向上细密契合“内需主导+国产替换龙头”的市场主线，，，，，充分体现了医疗工业的高生长风范。。别的，，，，，随着“立异药兑现大周期”已至，，，，，华宝基金医药/医疗基金梯队中的自动产品——华宝大康健基金（A类006881；；C类 018529）、华宝医药生物基金（A类 240020；；C类 019029）也气象喜人，，，，，以优异的业绩体现获得了投资人的青睐。。未来，，，，，随着优质基金快速结构，，，，，华宝基金在医药/医疗领域的深挚优势将有望进一步发挥光大。。

　　特殊提醒：近期市场波动可能较大，，，，，短期涨跌幅不预示未来体现。。请投资者务必凭证自身的资金状态和危害遭受能力理性投资，，，，，高度注重仓位和危害治理。。

　　数据泉源：Wind、恒生指数公司、华宝基金指数研发投资部

　　危害提醒：

责任编辑：杨赐