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在恒久因素中，，，，，央行的购金行动依然是金价的主要支持。。。。。。自2022年以来，，，，，各国央行的购金规模显著增添，，，，，不但为金价提供了底部支持，，，，，也向市场释放了稳固信号。。。。。。与此同时，，，，，零售端的购置力在已往一年显着增强，，，，，这一转变主要体现在黄金ETF的持仓量上。。。。。。数据显示，，，，，自去年5月触底以来，，，，，黄金ETF的实物持仓首次泛起多年未见的回升，，，，，年内增幅约为11%，，，，，只管距离2020年10月的峰值仍低约17%，，，，，但市场潜力依旧可观。。。。。。CWG Markets外汇以为，，，，，这种来自机构与散户的同步增持，，，，，正在成为黄金需求的新亮点。。。。。。
全球黄金需求的增添具有区域性特征，，，，，亚洲投资者多年来一直稳固买入，，，，，而欧洲和北美投资者的加入，，，，，使得全球资金流向首次显着转为正值。。。。。。投资者的不确定感在扩大，，，，，美国市场的心态尤为典范——恒久以来，，，，，美国投资者更偏好股市等古板资产，，，，，而近期在财务与经济不稳固的配景下，，，，，最先重新评估危害结构，，，，，将黄金作为避险工具的兴趣显着回升。。。。。。CWG Markets外汇体现，，，，，这种心理转变是黄金受益的主要驱动之一。。。。。。
美国经济面临的潜在滞胀危害、巨额财务赤字与高额利息支出，，，，，正加剧市场对钱币贬值的担心。。。。。。以目今展望，，，，，美国名义经济增速约为4%，，，，，但利息支出已占GDP的3%以上，，，，，一旦利息支出靠近甚至凌驾经济增添率，，，，，将对财务可一连性组成重大威胁。。。。。。C WG Markets外汇以为，，，，，这种时势可能迫使政府加大钱币刊行规模，，，，，进一步削弱美元的恒久购置力，，，，，并提升黄金的吸引力。。。。。。
别的，，，，，虽然部分驱动因素相对稳固，，，，，但也保存不可展望的变量，，，，，例如商业关税政策和美联储的自力性。。。。。。只管近期金价创下每盎司3500美元的历史新高，，，，，但市场对关税言论的敏感度有所下降，，，，，而美联储自力性受到质疑则直接攻击美元的信用基础。。。。。。CWG Markets外汇以为，，，，，当市场信心泛起摇动时，，，，，黄金的避险功效会被进一步强化。。。。。。
总体来看，，，，，CWG Markets外汇以为，，，，，在央行一连购金、投资者需求回暖以及宏观经济不确定性增强的配景下，，，，，黄金的中恒久投资价值依然稳固，，，，，而白银则有望在金价上涨周期中实现更高的波动收益。。。。。。
责任编辑：陈平