2025年8月28日，，，，，，深圳证券生意所上市审核委员会将召开2025年第15次审议聚会，，，，，，聚焦纳百川新能源股份有限公司（下称“纳百川”）的创业板首发申请。。。。

　　作为一家主打新能源汽车动力电池热治理产品的国家级专精特新“小巨人”企业，，，，，，纳百川此次拟果真刊行不凌驾2791.74万股股份，，，，，，召募7.29亿元用于滁州水冷板生产项目及增补流动资金。。。。梳理招股书发明，，，，，，关联生意信披不完整、社保缴纳不对规两大焦点问题浮出水面，，，，，，叠加利润下滑、现金流主要等财务隐患，，，，，，让其IPO之路充满荆棘。。。。

　　疑似遗漏关联方 

　　关联生意的规范披露与企业谋划自力性，，，，，，是IPO审核中羁系关注的焦点要点，，，，，，而纳百川在这两方面均袒露出显着缺陷。。。。

　　凭证招股书界说，，，，，，纳百川的关联方不但包括现实控制人、董监高及持股5%以上股东的近支属，，，，，，还涵盖这些关联自然人直接或间接控制、担当董监高的企业。。。。其中，，，，，，2023年1月中选公司非职工代表监事的瞿恩慈，，，，，，属于关联自然人领域，，，，，，其担当财务认真人的上海青慧能源科技有限公司（下称“青慧能源”）也已被招股书列为关联方。。。。但果真信息显示，，，，，，瞿恩慈还在两家企业担当要害职务，，，，，，这两家企业却未泛起在纳百川的关联方列表中，，，，，，信披完整性存疑。。。。

　　工商信息显示，，，，，，2024年4月建设的上海青瑞拓新能源科技有限公司（下称“青瑞拓”），，，，，，于2025年2月起由瞿恩慈担当董事。。。。无独吞偶，，，，，，2020年建设的上海兰钧新能源科技有限公司（下称“兰钧新能源”），，，，，，自2025年1月起同样由瞿恩慈出任财务认真人。。。。

　　凭证招股书关联方认定规则，，，，，，瞿恩慈任职的青瑞拓、兰钧新能源，，，，，，均切合“关联自然人担当董监高的企业”这一关联方界说，，，，，，却被纳百川招股书“遗漏”。。。。

　　社保新规攻击下补缴压力陡增 

　　若说关联生意问题磨练的是公司规范运作能力，，，，，，那么社保缴纳不对规则直接触及合规红线，，，，，，尤其在新规即将实验的配景下，，，，，，纳百川将面临巨额补缴本钱与潜在执法危害的双重攻击。。。。

　　2025年8月1日，，，，，，最高人民法院宣布《关于审理劳动争议案件适用执法问题的诠释（二）》，，，，，，明确自9月1日起，，，，，，任何“自愿放弃社保”的协议均属无效，，，，，，用人单位必需为建设劳动关系的员工足额缴纳五险
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；即便员工曾签署放弃声明，，，，，，事后仍可主张协议无效，，，，，，并以“未依法缴纳社保”为由扫除劳动条约，，，，，，企业需补缴社保并支付经济赔偿。。。。更要害的是，，，，，，新规付与追溯效力，，，，，，员工可主张历史欠缴社保，，，，，，不受2年时效限制，，，，，，这意味着纳百川过往的社保问题将无法“一笔勾销”。。。。

　　招股书披露的数据显示，，，，，，阻止2025年3月末，，，，，，纳百川共有1319名员工，，，，，，但社保缴纳保存显着缺口：95人未缴纳工伤包管，，，，，，104人未缴纳养老包管，，，，，，170人未缴纳医疗包管，，，，，，104人未缴纳失业包管，，，，，，尚有90人未缴纳住房公积金。。。。这一状态与新规要求严重不符，，，，，，而退休返聘职员的异常增添更引发规避社保义务的质疑——2022年公司退休返聘职员仅20人，，，，，，2025年一季度激增至144人，，，，，，占员工总数的10.9%，，，，，，这类职员无需缴纳社保的特征，，，，，，难免让人嫌疑公司是否通过增添返聘职员镌汰支出。。。。

　　从财务角度看，，，，，，社保补缴将直接侵蚀本就下滑的利润。。。。按国家社保缴纳标准，，，，，，企业需肩负养老包管16%、医疗包管8%、失业包管0.5%、工伤包管1%（制造业均值），，，，，，合计比例约25.5%。。。。以170名未缴医疗包管员工（缺缴人数最多）为基数，，，，，，参考滁州市2024年制造业私营单位年均人为5.4万元（月薪约4500元）测算，，，，，，若按人均月薪5000元盘算，，，，，，公司每月需新增社保支出170×5000×25.5%=21.675万元，，，，，，年化本钱达260.1万元。。。。若思量104名未缴养老包管员工的历史补缴（按最低3年追溯期），，，，，，则需一次性支付104×5000×25.5%×36+滞纳金，，，，，，金额约470万元。。。。

　　这一本钱对纳百川的利润攻击显著。。。。2022年至2024年，，，，，，公司扣非后归母净利润已从1.11亿元降至0.88亿元，，，，，，2025年一季度仅1391.38万元，，，，，，叠加历史补缴款，，，，，，2025年净利润可能较2024年进一步萎缩。。。。

责任编辑：AI视察员