Chinesegirl实践视频,
泉源：AI科技生长抗通胀
注入现金牛成熟制程资产， ，大幅提升业绩！
8月31日晚， ，停牌两周的华虹半导体通告， ，将收购上海唬；；ξ⒌缱庸97.5%的股权， ， 并召募配套资金。。。其中向华虹集团， ，上海集成电路基金， ，大基金二期， ，国投先导基金， ，4名生意对方刊行股份购置资产的价钱为43.34元/股， ，锁准时间为1~3年。。。A股股票周一复牌。。。
这个时间点很是有意思。。。
上周五， ，阿里刚刚在宣布财报的同时宣布了AI芯片， ，并宣布将由海内芯片公司制造。。。唬；；秩毡ㄋ婧蟊ǖ溃
当天阿里美股股价大涨13%， ，市值增添 350亿美金。。。而英伟达股价下跌3%， ，市值蒸发 1400亿美金。。。
同日， ，周五收盘后， ，中芯国际宣布停牌， ，即将收购中芯北方49%股权。。。
AI和半导体龙头公司选择在这个时间放猛料， ，轮流停牌注入优质资产， ，应该不是什么巧合吧 ？？（想一想未来几周要爆发的海内外大事 ？？）
有人感伤， ，好公司， ，不是在停牌就是在停牌的路上。。。。。。。。。
不过， ，周一， ，华虹照旧如约复牌了！准备好了吗 ？？
问题一：注入的是什么资产 ？？成熟制程照旧先进制程 ？？
这个问题通告里没有直接说。。。几个股吧和微信群里也有争论。。。
网上资料显示， ，上海唬；；ξ⒌缱庸疚挥谡沤， ，建设于2010年， ，拥有华虹五厂、华虹六厂两座12英寸全自动晶圆厂， ，专注于为设计公司、IDM公司及其他系统公司提供65/55纳米至28纳米差别手艺节点的一站式芯片制造手艺效劳， ，能知足193纳米浸没式光刻手艺、应变硅手艺等多种工艺手艺要求。。。所生产的芯片普遍应用于3G移动通讯手机、数字电视、机顶盒、数码相机、PC、游戏机、汽车、家电以及种种智能卡等产品中。。。
$其中五厂是成熟制程， ，其折旧已经提完， ，每年可稳固孝顺1亿美元利润， ，是妥妥的现金牛。。。而六厂就是先进制程， ，传说中的给阿里做的7纳米就在那里。。。$
经由进一步盘问， ，华虹六厂的股权现在已经剥离至上海唬；；傻缏分圃旃。。。又有小伙陪同后查到， ，华力微持有华力集成公司54%的股权。。。那是不是这54%的股权是在注入资产的规模呢 ？？
我们通过渠道直接联系了公司高管， ，最终获得确认： 该54%股权资产在停牌前就已经从华力微剥离了。。。以是这次注入的资产仅限于成熟制程华虹五厂的资产。。。
做先进制程的华虹六厂， ，现在尚处于投入期， ，等作育成熟后再注入。。。 比照上文， ，阿里说2026年量产 7nm AI 芯片， ， 预计应该是2027年头做下一次资产重组。。。（记得写下日历）
A股停牌后， ，港股二天一度大跌10%， ，最低到46.20港币， ，就是由于说注入成熟制程， ，市场以为是利空。。。
不过随后几个生意日， ，港股华虹大涨， ，停牌前多次涨至57元以上， ，成交量放大．虽然8月29日由于中报业绩下降而开盘大跌， ，股价底部承接力极强。。。
先说结论： 华力微的注入对华虹来说肯定是利好， ，并且是天大的利好。。。
半导体制造行业是一个重投入的长周期行业。。。研发和装备投入严重影响目今的利润数据， ，但若是不投入， ，其时可能看起来报表不错， ，数年以后就会被竞争敌手抛下， ，甚至完全损失竞争力。。。今天的英特尔就是一个血淋淋的教训。。。
华虹现在在上市公司的资产， ，一边是竞争强烈的功率半导体分立器件， ，毛利率受到竞争敌手压制， ，另一边是新投的产能， ，研发折旧用度高， ，双方加起来就导致增收不增利， ，净利润下滑显着。。。如刚刚宣布的2025年中报业绩， ，营收80亿人民币增添19%， ，但归母净利润只有7， ，430万， ，下降72%。。。
而即将注入的华力微， ，已往两年营收业绩大幅增添。。。2024年营收4.99亿元， ，净利润5.3亿元， ，2025年上半年测算营收24.6亿元， ，净利润3.44亿元（有人预计整年净利润7~8亿RMB）。。。这样高利润的现金奶牛， ，将大幅直接提升华虹的EPS。。。
附图：华力微未经审计财务数据：
有投行测算， ， 华虹通过整合华力微的中后台资源（如供应链、研发平台）， ，可进一步降低运营本钱约10%-15%。。。唬；；ξ⒌淖什⑷虢灾纳苹绲淖什债表质量， ，优化折旧结构， ，从而释放更多现金流支持研发投入。。。预计到2027年合并后的主体净利润可能抵达30亿RMB以上。。。（现在华虹A股股价盘算总市值1300亿元）
问题三：这个定增价钱是否定价偏低 ？？
公司A股停牌前价钱为78.5元， ，港股周五收盘价钱 53.8港币。。。 给大股东每股43.34元的定增价钱， ，虽然说不低于前120个生意日平均股价的80%， ，但只有A股停牌价钱的六折 ？？
首先， ，华虹A股停牌前一天， ，股价涨了11%， ，显着是有异动的。。。
其次， ，现在华虹上市公司的估值是凭证科技生长股的估值模式， ，不看市盈率， ，主要看市销率PS和市净率 （PS=9， ， 市净率=3.1， ，属于行业合理水平）。。。按2024年净利润3.8亿元盘算， ，其A股市盈率有300倍以上。。。
但注入资产差别， ，证监会有明确要求必需凭证允许业绩举行估值。。。凭证市场现在展望的， ，注入资产7亿元人民币的净利润， ，纵然给30倍市盈率， ，给210亿元总估值， ，比照2024年华虹3.8亿元利润， ，1300亿元的估值， ，是完全差别的估值系统。。。
并且比照香港周五收盘价钱， ，其定增价钱， ，着实就相当于香港收盘价打8折也没有太离谱， ，对股东权益稀释不大。。。事实人家大股东是从2010年就最先投资， ，已经投入15年了， ，总该有点回报吧。。。
作为中国唯二的半导体芯片晶圆制造厂， ，华虹现在总市值只有1000多亿人民币， ，加上中芯国际也不过10， ，000亿。。。而对岸的台积电现在市值是1.24万亿美元。。。
鉴于中国是最大的半导体生产和使用大国， ，未来高端制程手艺一直突破后， ，将制造天下上一半的先进半导体和80%以上的成熟半导体产品。。。中恒久看， ，这两家公司加起来给台积电一半的估值不过分吧 ？？
小编重复说过， ，中国半导体的瓶颈不在设计， ，在制造。。。
市场上炒作的X王， ，种种芯片公司， ，都是做设计的， ，没有一个能做制造。。。他们最终都要求助于中芯和华虹给他们制造。。。就连最厉害的阿里也是， ，只有与海内的中芯和华虹产能跑通了， ，才敢宣布自己的 AI芯片。。。（阿里的芯片， ，年头deepseek出来时就已经准备好了， ，但由于其时在台积电流片不敢宣布， ，怕被美国制裁。。。唬；Ｗ纺钜幌履晖返拿裼笠导易富， ，马先生坐在很前面的位置， ，现在你明确缘故原由了吧）
现在市场上一级的芯片企业， ，在见投资人时， ，最体贴的一个问题就是你们有没有在中芯和华虹流片乐成， ，有没有获得未来的产能包管。。。这直接决议了你能获得几多估值和投资。。。
因此大国的芯片战， ，主要是在芯片制造。。。中国准备了十几年， ，终于最先看到了一些曙光。。。最近中芯和华虹两大巨头轮流停牌， ，轮流注入优质资产， ，也彰显了这轮科技牛市最大的盈利！
华虹半导体， ，现在的千亿市值只是最先。。。三千亿能期待吗 ？？
未来随着资产注入细节的进一步披露， ，市场会对此生意有更深入的明确。。。两年后净利润若是能抵达30亿以上， ，相信市场会给完全差别的估值。。。
与阿里相助的先进制程， ，既然敢宣布， ，可以判断手艺上已经乐成了， ，只是扩产能的问题了， ，2027年头肯定也会注入上市公司。。。
让我们拭目 以待， ，芯片大国的崛起！