◎记者 张琼斯

　　金融羁系总局8月20日果真宣布《商业银行并购贷款治理步伐（征求意见稿）》（下称《步伐》）。。。。。《步伐》由金融羁系总局对《商业银行并购贷款危害治理指引》（下称《指引》）举行修订形成，，旨在推动商业银行优化并购贷款效劳，，助力现代化工业系统建设和新质生产力生长。。。。。

　　《步伐》所称并购贷款，，是指商业银行向境内并购方企业或者其子公司发放的，，用于支付并购生意价款（含生意用度）的贷款。。。。。并购贷款用于支持境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权、收购资产或者承接债务等方法，，实现现实控制、合并或者参股已设立并一连谋划的目的企业或者资产。。。。。

　　《步伐》共33条，，修订重点包括四个方面：

　　一是拓宽并购贷款适用规模。。。。。在《指引》适用的控制型并购生意基础上，，《步伐》进一步允许并购贷款支持知足一定条件的参股型并购生意。。。。。

　　凭证用途，，《步伐》将并购贷款分为控制型并购贷款和参股型并购贷款。。。。。前者是指支持并购方用于获得目的企业或者资产控制权的贷款。。。。。已获得目的企业控制权的并购方，，为维持或 者增强控制权而受让或者认购目的企业股权的，，也可以申请控制型

　　参股型并购贷款则是指支持简单并购方用于参股目的企业，，但未实现对目的企业控制的贷款，，但单次取得目的企业的股权比例不得低于20%。。。。。简单并购方已持有目的企业20%及以上的股权，，为进一步提升对目的企业持股比例，，但未实现控制的，，可以申请参股型并购贷款，，但单次受让或者认购股权比例不得低于5%。。。。。

　　二是设置差别化的展业资质要求。。。。。《步伐》对开展控制型和参股型并购贷款营业的商业银行，，在要求羁系评级优异、主要审慎羁系指标达标等要求的基础上，，设置差别化的资产规模要求。。。。。

　　“在营业分类上，，《步伐》将并购贷款明确划分为‘控制型’与‘参股型’，，并配套差别化羁系规则，，既贴合差别并购场景的危害差别，，也阻止银行盲目开展高危害营业。。。。。”上海金融与生长实验室首席专家、主任曾刚体现。。。。。

　　曾刚举例说，，控制型并购贷款占并购生意价款的比例不得高于70%，，贷款限期原则上不凌驾十年；；；参股型并购贷款占并购生意价款的比例不得高于60%，，贷款限期原则上不凌驾七年，，并且商业银行开展参股型并购贷款营业的，，上年尾并表口径调解后表内外资产余额不低于1000亿元，，参股型并购贷款专业团队认真人也应当具备五年以上并购从业履历。。。。。

　　三是优化贷款条件。。。。。《步伐》进一步提高并购贷款占并购生意价款比例的上限，，延伸贷款最恒久限，，更好知足企业合理融资需求。。。。。

　　四是强调偿债能力评估。。。。。《步伐》明确，，银行应在综合思量并购生意相关危害的基础上，，重点评估并购方偿债能力，，同时关注并购后企业的生长远景、协同效应和谋划效益，，多维度评估对并购贷款的影响。。。。。

　　曾刚体现，，在风控系统上，，《步伐》构建了“全流程闭环”：贷前要求包括并购专家、信贷专家、执法专家等在内的专业团队开展尽职视察和危害评估，，笼罩生意合规性、目的企业估值、关联关系等焦点维度；；；贷中需评估战略协同性、整合危害，，还需通过财务模子和情景剖析测算偿债能力；；；贷后则要求强化资金监控，，明确可接纳提前接纳贷款、追加担保等步伐应对危害，，尤其针对关联生意强调核实生意真实性，，以有用提防使用虚伪并购生意套取银行信贷资金的行为。。。。。

　　“《步伐》以‘规范营业+防控危害+支持经济’为焦点，，既搭建了清晰的营业框架，，又针对并购贷款的特殊性强化了细腻化治理。。。。。”曾刚体现，，《步伐》为商业银行提供了明确的营业指引，，在推动商业银行守住危害底线的同时，，有利于其精准对接工业整合与优化资源设置需求，，有望实现“营业生长”与“危害防控”的平衡。。。。。

　　“不过，，《步伐》部分实操标准仍待明确。。。。。例如，，‘新质生产力转型升级’的详细判断维度、‘合理的经济回报’的量化评估指标等。。。。。若是后续增补细则，，可以进一步提升银行对《步伐》的落地执行效率。。。。。”曾刚说。。。。。

　　金融羁系总局称，，将认真研究各方反响意见，，进一步修改完善《步伐》并适时宣布实验，，推动并购贷款营业康健生长，，助力工业转型升级，，增强经济增添动能。。。。。

责任编辑：张文