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央行脱手降息！权威专家解读

泉源：半岛晨报

2025-08-11 06:38:23

女人被男人桶,
文/夏宾

央行脱手降息，，，，对7天期逆回购操作举行刷新！

中国央行22日宣布通告称，，，，为优化果真市场操作机制，，，，从克日起，，，，果真市场7天期逆回购操作调解为牢靠利率、数目招标。。。 。同时，，，，为进一步增强逆周期调理，，，，加大金融支持实体经济力度，，，，克日起，，，，果真市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调解为1.70%。。。 。

一：强化7天期逆回购利率政策属性

果真市场招标方法包括价钱招标和数目招标，，，，前者的中标价钱由供需双方博弈确定，，，，理论上有不确定性，，，，此后者的价钱是给定的。。。 。

以往央行果真市场7天期逆回购操作接纳价钱招标，，，，虽然中标利率大部分时间维持稳固，，，，但仍需逐日开展操作释放明确的利率信号。。。 。

权威专家体现，，，，思量到果真市场7天期逆回购操作利率已基本肩负起主要政策利率的功效，，，，为增强政策利率的权威性，，，，有用稳固市场预期，，，，有须要将招标方法优化为牢靠利率、数目招标，，，，昭示操作利率，，，，这也是健全市场化利率调控机制的体现。。。 。

二：有利于加大金融支持实体经济力度

除了招标方法调解，，，，本次果真市场7天期回购操作利率还由上次的1.8%降至1.7%，，，，是2023年8月以来首次调解。。。 。

此前国家统计局宣布的数据显示，，，，二季度中国GDP同比增添4.7%，，，，较一季度放缓，，，，特殊是住民消耗恢复较为疲软。。。 。权威专家体现，，，，央行此次坚决降息，，，，展现了钱币政策呵护经济回升的刻意，，，，是对二十届三中全会“坚定不移实现整年经济社会生长目的”要求的起劲响应。。。 。

同时，，，，政策利率 下调预计将通过金融市场逐步传导至实体经济，，，，增进降低综合融资本钱，，，，牢靠经济回升向好态势，，，，突破长债收益率下行与预期转弱的负向循环。。。 。

三：不代表长债收益率下行空间翻开

在权威专家看来，，，，央行此次下调7天期逆回购操作利率，，，，意在加大逆周期调理力度，，，，熨平短期经济波动；；；；；而中恒久债券收益率反应的更多是恒久经济走势，，，，要接纳跨周期的视角评估。。。 。应看到，，，，本轮长债利率的一连下行，，，，已经包括了对本次降息的预期，，，，甚至有显着超调，，，，不代表着需要追随7天期逆回购操作利率下行再继续走低。。。 。

“现实上，，，，目今长债利率过低，，，，外洋媒体也普遍关注到其中可能潜藏的危害；；；；；长债利率过低，，，，也容易引发弱预期的自我实现，，，，而我国经济的基本面是恒久向好的。。。 。”权威专家说，，，，央行此次降息有助于支持经济回升向好，，，，提振中恒久经济预期，，，，也有助于发动长端利率的回升。。。 。

睁开剩余80%

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