草莓视频在线观看无限看ios视频丝瓜下app推漫,
反内卷行情进入第二阶段
反内卷浪潮下，，， ，光伏、锂电池行业产能出清聚会频开，，， ，引发市场高度关注。。。。
“目今光伏、锂电池等板块的估值修复仅完成初期阶段，，， ，未来随着产能使用率提升，，， ，行情或将逐步见顶。。。。” 富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐于8月23日在2025雪球指数基金首脑峰会上剖析称，，， ，而农业、化工、建材等曾同样受困于“低价竞争”的古板行业，，， ，正通过差别化突围、工业链重构与需求升级，，， ，成为“反内卷”配景下更具确定性的结构性时机所在。。。。
近期A股市场“反内卷”题材轮动仍在继续，，， ，除了光伏、锂电，，， ，化工、农业等板块的资金关注度也快速抬升。。。。阻止8月24日，，， ，化工50ETF、建材ETF、煤炭ETF、农业ETF，，， ，自七月以来累计涨幅划分为16%、15%、10%、8%。。。。
华创证券研究所副所长张瑜也在剖析报告中提到，，， ，钢铁、水泥、光伏装备、能源金属等反内卷主题板块近期体现强劲，，， ，大都跑赢大盘。。。。政策面上，，， ，要求盘活存量、做优增量，，， ，通过优化竞争秩序推动古板工业升级与新质生产力立异。。。。而反内卷并非短期主题，，， ，背后是行业盈利改善与竞争生态优化的中恒久逻辑。。。。
锂电、光伏“退烧”，，， ，产能出清成要害
作为“反内卷”的“先锋”，，， ， 锂电、光伏行业“退烧”趋势已最先展现。。。。
阻止现在，，， ，多晶硅期货从5.5万元/吨历史高位一起震荡回落，，， ，最新报5.14万元/吨，，， ，市场成交量亦泛起显着萎缩，，， ，短线资金最先显着降温。。。。
碳酸锂期货价钱也在周一（8月18日）突破9万元/吨后回落，，， ，现在在7.8万元/吨彷徨，，， ，仅一个生意周，，， ，每吨价钱回落超1万元。。。。
“经由前期的价钱反弹，，， ，市场更关注产能出清落地、手艺升级等，，， ，但短期内难现周全爆发式增添。。。。”行业人士对记者称，，， ，已往两年，，， ，光伏行业因硅料价钱暴涨暴跌、组件产能过剩等问题，，， ，企业毛利率一度跌至个位数；；锂电池板块则因新能源汽车增速放缓、储能需求阶段性波动，，， ，全行业产能使用率缺乏。。。。
行业层面上，，， ，克日，，， ，六部分联合召开光伏行业座谈会，，， ，再次强调要规范市场竞争秩序，，， ，提防“内卷式”恶性竞争；；上周，，， ，磷酸铁锂质料工业链召开闭门聚会，，， ，行业协会认真人及工业链企业代表配合商讨应对行业产能过剩的解决计划。。。。
王乐乐在上述聚会上剖析称，，， ，只管光伏工业规模大增，，， ，但资源回报率已跌至-2.5%；；锂电行业亦然，，， ，企业普遍接纳“以量补价”生涯模式，，， ，通过扩大出货规模对冲单价下滑危害，，， ，行业整体盈利能力一连承压。。。。2024年上市公司锂电池行业营业收入同比下降2.8%，，， ，但同期中国锂电池出货量逆势增添32.6%至1175GWh。。。。未来，，， ，需聚焦具备手艺壁垒的细分领域，，， ，如高镍三元质料、高效光伏组件等，，， ，这些领域的手艺优势正在转化为穿越周期的焦点竞争力。。。。
“目今光伏、锂电的估值修复，，， ，实质是市场对产能出清预期的定价。。。。”一位新能源行业首席剖析师对记者剖析称，，， ，现在光伏组件环节开工率回升，，， ，锂电池四大主材（正极、负极、隔膜、电解液 ）产能使用率也有所提高。。。。这意味着行业已度过竞争最强烈的洗牌期，，， ，但距离高质量竞争仍有差别，，， ，未来随着头部企业市占率稳固、落伍产能彻底退出，，， ，板块行情或将在2026年前后见顶。。。。
机构看好化工、农业板块结构性时机
“内卷的实质是低效竞争导致的增收不增利陷阱企业陷入增产、降价、亏损的恶性循环。。。。除了光伏、锂电，，， ，这种“规模不经济”征象同样保存于钢铁、水泥等领域，，， ，”王乐乐剖析称。。。。
政策端通过产能出清与价钱指导的组合拳，，， ，正在重塑多个行业的竞争名堂。。。。例如碳酸锂价钱触底反弹至9万元/吨，，， ，验证了产能出清、价钱修复、盈利改善的三阶段传导机制。。。。上述行业人士称，，， ，接下来反内卷行情进入第二阶段，，， ，一方面是期待光伏、锂电行业出清产能落地执行与效果验证，，， ，同时农业、化工等古板行业的工业链重构也将成为反内卷行情的一部分。。。。
在投资结构方面，，， ，王乐乐提到四大结构性时机，，， ，首先是建材板块，，， ，随着房地产筑底，，， ，水泥行业整体减产30%的政策信号明确；；其次是化工50ETF，，， ，资源品价钱回升将改善周期品盈利预期。。。。
德邦证券剖析，，， ，近年来化工行业面临产品价钱走弱和产能使用率下滑的双重压力，，， ，企业利润空间一连收窄。。。。2024化工亏损企业占比已靠近1/4，，， ，2025年上半年化学质料和化学制品制造业利润总额同比再降9%。。。。在普遍性亏损配景下，，， ，通过政策指导镌汰低效产能、阻止低价无序竞争已成为行业共识。。。。“反内卷”通过阻止行业低价无序竞争、镌汰落伍产能等供应侧结构性刷新行动，，， ，有望直接推动工业品价钱回升，，， ，进而对PPI形成有用拉动，，， ，同时，，， ，CPI也有望通过PPI的本钱传导实现温顺上涨。。。。
别的，，， ，王乐乐还提到农业板块，，， ，头部生猪养殖企业的能繁母猪存栏量已经一连两季度泛起下降，，， ，随着农业农村部通过环保整治、产能津贴调解等步伐推动，，， ，落伍产能将进一步退出。。。。
别的，，， ，据高盛中国股票战略剖析师付思统计，，， ，反内卷政策为企业盈利注入新的动力，，， ，预计未来两年相关行业盈利有望提高53%。。。。资源市场上，，， ，自反内卷政策提出，，， ，部分受益股票七月以来已上涨8%，，， ，未来两年仍有望实现17%盈利年复合增添率。。。。
责任编辑：郭栩彤