本报记者 杨笑寒

　　克日，，中国包管资产治理业协会（以下简称“包管资管协会”）宣布了2025年下半年包管资产治理业投资者信心视察效果（以下简称“视察效果”）。。

　　视察效果显示，，包管机构（包管公司和包管资管机构）对下半年债券市场和A股市场的信心均有显着回升。。从投资领域来看，，包管机构下半年主要关注人工智能、盈利资产、新质生产力、高分红高股息和立异医药等领域投资时机。。

　　市场判断方面，，上述视察效果显示，，55.56%的包管资管机构和47.67%的包管公司对2025年下半年债券市场持较乐寓目法；；52.78%的包管资管机构和55.81%的包管公司对下半年A股市场持较乐寓目法。。同时，，从走势预期来看，，52.78%的包管资管机构和59.30%的包管公司预期下半年A股市场走势将震荡上行。。

　　与去年的视察效果相比，，包管机构对今年下半年投资市场的信心有显着回升。。对今年下半年债券市场持较乐寓目法的包管资管机构和包管公司比例划分增添13.89个百分点和2.1个百分点，，对下半年A股市场持较乐寓目法的包管资管机构和包管公司比例划分增添30.56个百分点和31.76个百分点。。

　　国家金融监视治理总局的相关数据和上述视察效果形成呼应。。数据显示，，阻止今年二季度末，，人身险公司股票投资余额为2.87万亿元，，占其资金运用余额的8.81%，，同比上升1.8个百分点；；工业险公司股票投资余额为1955亿元，，占其资金运用余额的8.33%，，同比上升1.84个百分点。。

　　另外，，板块选择方面，，视察效果显示，，包管机构下半年最看好的A股行业是银行、医药生物、电子和盘算机等。。从投资领域来看，，其主要关注人工智能、盈利资产、新质生产力、高分红高股息和立异医药等领域。。

　　南开大学金融学教授田利辉体现，，险资关注人工智能、盈利资产等板块，，实质上是危害偏好与收益目的的动态平衡。。人工智能、新质生产力等领域契合国家战略偏向；；立异医药领域则受益于老龄化趋势与医保支付刷新带来的刚性需求，，均具备恒久增添潜力；；盈利资产则在低利率情形下提供稳固现金流，，兼具抗周期属性。。

　　展望未来，，天职国际会计师事 务所包管咨询主管合资人周瑾体现，，预计上半年险资的投资趋势仍会延续，，包管行业继续践行恒久价值投资理念，，支持具有国家战略意义的行业和公司生长，，在A股市场施展愈发主要的作用。。同时，，周瑾提醒，，随着股票仓位的增添，，险资响应的投资能力也需要一直提升，，在投研、尽调、设置、风控、估值以及科技等领域增强投入。。

责任编辑：石秀珍 SF183