本报记者?田?鹏

　　8月7日，，，科技立异债券（以下简称“科醇”）新规落地满三个月。。。。三个月来，，，系枚行动一连发力、效果渐显。。。。浚？？
？拼集患妒谐∮纯泄婺５谋⑹皆鎏恚，，刊行主体结构越发多元，，，市场效率节节攀升；；；；二级市场流动性显著改善，，，生意活跃度创下新高，，，投资者结构愈发完善。。。。与此同时，，，随着市场机制一直立异，，，正编织起一张多条理的支持网络，，，让科醇市场的整体活力与效劳科技立异的能力实现质的奔腾。。。。

　　受访专家体现，，，一级市场大规模刊行的债券为二级市场运送了充裕的优质标的，，，而二级市场的活跃生意反哺一级市。。。。，，不但提升了科醇的流动性与市场认可度，，，更进一步降低了刊行本钱。。。。这种良性循环的形成，，，不但加速推动科醇市场迈向成熟，，，更成为构建与科技立异适配的科技金融体制的主要引擎，，，为科技与金融的深度融合注入一连动能。。。。

　　一级市场扩容提速

　　今年5月7日，，，中国人民银行、中国证监会联合宣布关于支持刊行科醇有关事宜的通告，，，从富厚科醇产品系统和完善科醇配套支持机制等方面，，，对支持科醇刊行提出多项主要行动。。。。随后，，，沪深北证券生意所和生意商协会跟进宣布细化行动，，，配合形成支持科醇刊行的“组合拳”。。。。

　　相关行动一连显效，，，科醇一级市场实现跨越式生长，，，刊行规模和速率均泛起爆发式增添。。。。Wind资讯数据显示（全文数据泉源），，，5月7日以来阻止现在，，，全市场已累计刊行683只科醇，，，刊行规模为8715.19亿元，，，刊行数目和规模同比划分增添116.83%和180.58%。。。。

　　在刊行规模浚？？
？焖倮┤莸耐保，，刊行主体结构泛起多元化拓展态势。。。。一方面，，，商业银行、证券公司、金融资产投资公司等种种金融机构起劲“入场”，，，成为科醇刊行的主要实力；；；；另一方面，，，刊行主体信用评级泛起合理下沉趋势，，，更多中等信用水平的科创企业获得融资时机，，，市场容纳性显著增强，，，形成了多条理、广笼罩的刊行名堂。。。。

　　以商业银行为例，，，数据显示，，，阻止现在，，，已有30家银行机构刊行科醇，，，合计规模达2303亿元。。。。从信用评级来看，，，这些银行机构中既有AAA级的头部银行，，，也有AA+级的中小银行，，，进一步印证了科醇刊行主体在信用层级上的多元化特征，，，也体现了市场对差别资质银行加入科醇刊行的认可与接纳。。。。

　　东方金诚研究生长部执行总监冯琳对《证券日报》记者体现，，，在刊行主体上，，，新规明确金融机构、科技型企业、股权投资机构三类机构可刊行，，，生意所市场新增商业银行等金融机构及股权投资机构，，，拓宽银行间市场科技型企业规模，，，勉励更多差别阶段科技企业加入；；；；在条款设计上，，，允许无邪选择刊行方法及立异含权结构等条款，，，勉励恒久限债券刊行；；；；在配套机制上，，，融资端优化流程提升效率，，，投资端富厚生意机制并指导资金入市，，，建设专项承销评价和做市机制；；；；在危害分担上，，，勉励开展信用；；；；さ扔担，，创设危害分担工具；；；；在信用评级上，，，推动设计适配科创主体特点的专门评级要领，，，一系枚行动都在助力科醇刊行扩容。。。。

　　二级市场交投活跃

　　在新规赋能下，，，科醇二级市场 同样焕发出强劲活力。。。。数据显示，，，5月份至7月份，，，科醇成交额划分为2040.96亿元、1245.71亿元和1519.60亿元，，，同比划分增添214.92%、116.10%和94.00%，，，生意活跃度一连处于高位。。。。

　　在景顺长城基金治理有限公司基金司理陈健宾看来，，，科醇投资正当其时。。。。一方面，，，在适度宽松的钱币政策下，，，今年上半年LPR与存款利率先后调降，，，包管预定利率调降预计也将很快到来。。。。无论是看资产比价关系照旧金融机构欠债本钱，，，信用债的性价比均进一步凸显。。。。另一方面，，，在羁系层起劲的政策导向下，，，关注和加入科醇的机构与资金有望一连提升，，，随着增量资金的一连流入，，，科醇产品的换手率与流动性或将一连提升，，，科醇流动性溢价有望压缩，，，对提高科醇的品种价值也有显着资助。。。。

　　值得一提的是，，，7月2日，，，首批10只科醇ETF正式获批。。。。作为指数化投资工具，，，其通过对疏散的科醇资产举行集中设置，，，不但为投资者提供了便捷加入科创企业债券投资的标准化路径，，，更借助规模效应优化了市场流动性治理，，，在完善科醇市场产品生态的同时，，，进一步提升了二级市场的整体流动性，，，为市场活跃度的一连提升注入新动能。。。。

　　数据显示，，，阻止现在，，，上述10只科醇ETF的规模合计为1107.55亿元，，，这一可观的规模体量，，，不但体现了市场对科醇ETF的认可与青睐，，，更强化了其在优化流动性、完善产品生态方面的现实效能。。。。作为毗连刊行与投资的要害纽带，，，二级市场的流动性改善与生意活跃度提升，，，不但为一级市场的一连扩容提供了坚实支持，，，更在推动科醇市场形成良性循环中饰演着主要角色。。。。

　　富国基金体现，，，科醇ETF的生意机制允许种种投资者在二级市场举行实时生意，，，后续配合质押等机制，，，能够吸引更多投资者加入科醇市。。。。，，从而提升科醇市场流动性，，，增强债券市场效劳实体经济的能力。。。。